ちょっとした考えが浮かびました。多くの人が今おそらく見落としていることです。皆、AIのプレイや派手なテック株に夢中になっていますが、静かに2つの非常に収益性の高いエンジンを構築している巨大企業があります。それは、今後この10年で私たちの評価の考え方を完全に変える可能性があります。

それはアマゾンのことで、特にAWSと広告事業の裏側で何が起きているかです。私の注意を引いたのは、ほとんどの人がeコマース側に注目していますが、実はそこが今や本当のお金の源ではなくなっているということです。

数字を見てみましょう。最新の四半期で、アマゾンは北米のコマース収益1000億ドルから営業利益75億ドルを稼ぎました。大きいように聞こえますが、そのほとんどが商品販売からではなく、デジタル広告から来ていることに気づくと、そうではありません。

彼らの広告サービス部門は前年比23％で成長しており、彼らの最も成長が早いセグメントです。そのビジネスのマージンは？おそらくメタと同じくらい（営業マージン30-45％）で、かなり高いです。これは全体の7.5％の部門マージンをはるかに上回っています。

しかし、ここが本当に面白いところです。AWSは33％のマージンで運営されており、前四半期の39％から下がっていますが、これは積極的にAIインフラに投資しているためです。でも、これは実は強気のシグナルです。クラウドコンピューティング市場は2024年の7520億ドルから2030年までに2兆3900億ドルに膨らむと予測されています。これは単なる成長ではなく、企業支出の完全な再構築を意味します。

では、今後5年間のアマゾン株価予測はどうなるでしょうか？アマゾンが持続可能な20％の営業利益成長率を維持すると仮定すると（彼らは直近で31％を達成しているので、これはむしろ保守的です）、2030年までに営業利益は約2100億ドルに達します。これは今日から172％の増加です。

私の計算はこうです：もしその時点で株価が営業利益の25倍で取引されているとすると（これは実際の現在の32倍より低い水準です）、時価総額は約5.3兆ドルになります。株価は約492ドルです。成長率と評価倍率の両方を意図的に悲観的に見積もっても、6年後にはほぼ倍増している計算です。

アマゾンの株価予測は、何か革命的なブレークスルーに関するものではありません。クラウドと広告という2つの収益エンジンがすでに稼働しており、今後も加速し続けるということです。基盤のeコマース事業は成熟していますが、安定しています。一方、AWSと広告は重い負荷を担っています。

もちろん、リスクや実行の問題もあります。でも、もしあなたが2030年までにアマゾンの株価がどこにあるかを考えているなら、アマゾン株価予測の基本的な見通しは、今よりもかなり高い水準になる可能性を示唆しています。長期ポートフォリオを構築しているなら、特に注目すべきです。