最近、中国の株式市場を掘り下げてきましたが、正直なところ、狙いどころを知っていれば面白い投資先があります。そう、中国の優良株はリスクプレミアムが高いですが、それは新興市場で実質的な成長ポテンシャルを持つところのトレードオフです。

中国の特徴は、これらの企業が西洋の同業他社よりもはるかに速く成長できることですが、その代わりにボラティリティや政治的不確実性に耐えなければなりません。多くの外国投資家はリスクとリターンについてまだ慎重な姿勢を崩していませんが、そこにこそ調査を行う意欲のある投資家にとってはチャンスがあります。

私が注目した7つの銘柄を紹介します。まず、YQ - 教育＆テクノロジーグループは、年初からの上昇率50%以上で、上場廃止懸念が和らいだことで勢いを増しています。売上高に対して3.22倍の割引で取引されており、堅実なファンダメンタル（60.7%の粗利益率、3,682万ドルの四半期収益）を持つため、教育テック分野の中でも最良の中国株の一つです。ただし、そのセクターのボラティリティには注意が必要です。

次にAPI - アゴラです。IPO後に大きく叩かれ、90%以上下落しましたが、運営指標は注目に値します。2,700以上の顧客、44万以上の登録アプリ、そして世界のトップデートアプリの半数以上に技術を提供しています。第1四半期の収益は158万ドルと好調で、勢いがついてきていることを示しています。

BAIDU（バイドゥ）は明らかに注目株です。中国の検索大手は、2200億ドルの景気刺激策の恩恵を受ける位置にあり、IQIYIの持ち株を売却してコア事業に集中しています。10年平均のCAGRは22.5%、地域市場シェアは97%、過去のP/SやP/E比率に対して大きな割引で取引されています。長期的なエクスポージャーには理想的な銘柄です。

CAN - カナンはビットコインマイニング機器の代表銘柄です。このセクターは2028年までに28.5%のCAGRで成長すると予測されており、カナンはチップ設計から流通までのバリューチェーン全体をコントロールしています。売上の1.3倍で取引されており、P/E比もセクター平均を92%上回っているため、評価も妥当です。

NIO（蔚来）は厳しい状況でしたが、私が弱気だった時から半分の価値を失い、今では売上比率の割引が56.19%にまで縮小しています。中国の電気自動車メーカーは、地域のインフレから逃れたい米国やユーロ圏の投資家にとって魅力的に映るかもしれません。6月の販売は前年比60%増で、株価は主要な移動平均線を上抜けしつつあります。再評価の価値があります。

BILI - ビリビリは、仮想エンターテインメントへの長期投資です。ユーザーベースの86%が35歳以下で、デジタルネイティブな層にしっかりと浸透しています。香港上場の承認も、上場廃止リスクを軽減しています。P/S倍率は2.88倍で、数年にわたる割引水準です。

最後にNTES - ネットイースは純粋なゲーム関連のエクスポージャーです。市場での支配的な地位、10年平均のCAGRは27.87%、ウォール街からも好意的に見られています。主要な移動平均線を上回っており、モメンタムの好調を示唆しています。

正直、中国の優良株は誰にでも向いているわけではありませんが、リスク許容度があり、しっかりと調査を行えば、実際にチャンスはあります。これらの評価は魅力的で、成長の余地もまだ十分にあります。購入するものをよく理解しておくことが重要です。