だからADPは35％以上下落しており、正直なところ、今まさに誰もが見落としている素晴らしい買い場の一つかもしれません。

問題はこれです - この給与・人事ソフトウェア会社にとって、市場は非常に厳しい状況です。最初は労働市場が停滞し続けることへの懸念でしたが、その後、AIが彼らのビジネスモデルを侵食しているという不安に皆が震え始めました。表面上は妥当な懸念ですが、私はもっと大きな視野を見落としていると思います。

はい、彼らの収益の約60％は給与処理から来ているので、雇用統計は重要です。しかし、経営陣は最初の見通しから修正し、通年のガイダンスを引き上げました。最初は5-6％の売上成長を見込んでいましたが、今ではその範囲の上限に達する見込みです。アナリストたちは今会計年度の売上成長率を約6％、利益は8-10％増と予測しています。これは危機に瀕している企業ではありません。

しかし、私の注意を引いたのはこれです - これは連続51年の配当増加を誇るディビデンドキングです。昨年11月には配当を10.3％引き上げました。過去10年間で平均配当成長率は12.2％です。現在の利回りは3.3％です。

評価額がこの投資を面白くしているポイントです。売り浴びせの後、ADPは予想PER20倍以下で取引されています。歴史的には25倍近くでした。つまり、質の高い配当成長株が割安で手に入り、安定した中位の成長率と、非給与事業のマージン拡大による利益の二桁成長が見込めるのです。

2027会計年度を見据えると、アナリストたちは同様の成長率が続くと予測しています。60億ドルの自社株買いプログラムを考慮すれば、長期投資家にとってさらに魅力的な数字になります。

AIに対する懸念が全く根拠のないものだとは言いませんが、市場はここで過剰反応している可能性があります。このノイズが少し収まれば、配当成長と堅実な株価上昇の両方を期待できるでしょう。これこそが、長期的に資産を築くための理想的な組み合わせです。