チャートを確認したところ、最近銀は絶好調です。金が5,000ドルを突破した1月に1オンスあたり116.67ドルに達しました — ついに三桁に到達したのは驚きです。過去数ヶ月にわたりこのブレイクアウトを見守ってきましたが、単なる勢い追いではない何かもっと大きな動きがあることは間違いありません。

地政学的な動きは非常に激しかったです — 1月のトランプのグリーンランド関税問題が市場を揺るがし、その上、連邦準備制度理事会議長パウエルを調査する司法省の動きも加わっています。これは通常、貴金属に駆け込む不確実性の象徴です。銀は市場規模が小さいため、こうした状況では金よりも大きく動きやすいです。さらに供給面では、銀は数年にわたる赤字状態にあり、今や米国の重要鉱物に分類されているため、太陽光発電や電気自動車（EV）セクターからの工業需要が高まっています。

面白いのは、銀が金に比べてどれだけパーセンテージで上回っているかです（前年比279%対85%）。米ドル100ドルのラインは明らかに心理的な壁でしたが、今や1974年スタイルの中間ピークを見るのか、それともこのままさらに上昇するのか議論されています。いずれにせよ、金利予想やFRBの独立性に関するファンダメンタルズが、今のところ価格を支えているようです。