これらすべてのAIブームの背後にあるインフラストラクチャのプレイに深く入り込んでいますが、正直なところ、上場しているデータセンター企業こそが本当のチャンスの隠れ場所かもしれません。皆AIチップについて話していますが、そのチップを支えるハードウェアエコシステムなしにそれらを作ることは誰もしていません。

考えてみてください—すべての主要なAIモデルのトレーニングには本格的な計算能力が必要です。つまり、サーバー、ネットワーク機器、ストレージソリューションです。これらのインフラを提供する企業は、基本的にAI革命の土台を築くために報酬を得ているのです。

デル・テクノロジーズはここで最も明白なプレイの一つです。彼らのPowerEdgeサーバーは、企業向けAI展開のための働き手のようなものです。私の注意を引いたのは、FY23で14％の売上減少にもかかわらず、純利益が32％増の32億ドルに跳ね上がったことです。これは、企業が構造的な変化の真っただ中に位置しているときに見られるようなマージン拡大の一例です。彼らのネットワーキングソリューションも同様に重要です—データはこれらのセンターを高速で移動しなければなりません。さもなければ、AIアプリケーションはボトルネックに座ったままです。

次にアリスタ・ネットワークスです。こちらはより専門的で、データセンター向けの高性能ネットワーキングに特化しています。Microsoft、Amazon、Googleのようなハイパースケーラーが何度も彼らに戻ってくる理由は簡単です：アリスタのインフラは、AIワークロードが必要とする膨大なデータ転送を処理します。彼らのCloudVisionプラットフォームとEOSオペレーティングシステムは派手な名前ではありませんが、重要なインフラです。FY23では、アリスタは記録的な売上高、利益、運用キャッシュフローを記録しました。営業利益率も何年も拡大しています。このような一貫した拡大を見ると、市場があなたのビジネスモデルを検証していることがわかります。

シノプシスはあまり目立たない選択肢ですが、おそらく最も興味深いです。彼らはサーバーやスイッチを作っているわけではなく、チップアーキテクトがこれらのインフラに組み込まれるチップを設計するための設計ツールを作っています。AIチップがより複雑になるにつれて、ソフトウェアツールの価値も高まります。FY23の数字は堅実で、売上高は58億4千万ドル（前年比15％増）、EPSは7.92ドル（26％増）でした。Q1 FY24では売上高が25％増加しており、勢いは依然として続いています。

これら三社に共通する点は？ 彼らは本物の構造的需要の波に乗る上場データセンター企業です。誇大広告や投機ではなく、実際に企業が今これらを構築しているのです。AIのインフラ層に注目しているなら、これらは注目しておく価値があります。Gateには、彼らのパフォーマンスを追跡したい場合に役立つ確かなデータがあります。