テスラの状況をかなり注意深く見てきましたが、正直に言うと、去年のインサイダーの動きがこの先どうなるかについて必要な情報をすべて教えてくれていました。取締役会のメンバー2人と主要株主のアイラ・エアーネプライスとキンバル・マスクは、2025年初頭に大きな株式を売却しました。それは、今後のTSLA株価予測を考えるときに無視できないシグナルです。

それで何が起きていたかというと、ブルズは紙面上ではかなり説得力のある主張をしていました。キャシー・ウッドはテスラが5年で2,600ドルに達する可能性を予測していました。ウェドブッシュは500ドルの目標株価を掲げていました。ロボタクシーの話題は至る所にありました。マスクは自動運転のライドシェアネットワークの進展について頻繁に更新を出し、トランプ政権からの離脱を発表してテスラに集中すると言ったとき、株価はすぐに上昇しました。人々はこれが転換点だと信じたかったのです。

しかし、実際に運営面で何が起きていたかを見ると、明らかな亀裂がありました。みんなが賭けていたロボタクシーサービスは、その時点ではほとんど空想の産物に過ぎませんでした。確かにオースティンでテストは行われていましたが、遅延や約束違反によるブランドダメージは深刻でした。そして競争について言えば、WaymoやCruiseだけでなく、Wayveのようなプライベート企業も動き出しており、自動運転車の市場は混雑し始めていました。もはやテスラだけがプレイヤーではありません。

次に、納車数の問題もありました。2025年第1四半期の納車台数は336,681台で、前年同期比13％減少しました。これは誤植ではありません。本当に減少していたのです。みんなが回復に期待していたときにです。一部の人はトランプ政権下の関税不確実性を原因としましたが、正直なところ、顧客の需要も他の電気自動車に引き寄せられていました。魔法は消えつつあったのです。

評価額も私を不安にさせる要因でした。テスラは将来利益の185倍で取引されていました。5年平均は約95.5倍でした。ロボタクシーの上昇を信じていたとしても、そのプレミアムは非常に高いものでした。すでに多くの将来の成長が株価に織り込まれており、会社の実行力がそれを正当化するには不十分でした。

私が2025年以降のTSLA株価予測について真剣に考えさせられたのは、機関投資家やインサイダーの行動がブルシナリオと乖離していたのを見たときでした。取締役や主要株主が積極的に売却しているのを見ると、それは情報です。エアーネプライスは約47万8千株、約1億6200万ドル相当を売却しました。キンバル・マスクは約9万2千株、約3100万ドルを売却しました。彼らは何の大義名分もなく売っただけです。行間を読む必要もなく、その信頼度について何かを示唆していると考えるのは簡単です。

なぜブルズがこのストーリーに惹かれたのか理解できます。自動運転車は本当にスケールで機能すれば、革命的な技術ですし、マスクの市場の想像力を掻き立てる能力も本物です。でも、魅力的なストーリーと実際のビジネスの実行には違いがあります。テスラは何度も期限を逃し、過大な約束をしてきたため、2025年には信用のギャップがかなり大きくなっていました。

私の見方では、2025年以降のTSLA株価予測にはいくつかの逆風を考慮する必要がありました。重要な市場での納車数の減少。ロボタクシーのタイムラインの不確実性。自動運転車の激しい競争の出現。すべてがうまくいくと仮定した評価額。さらには、最も近い関係者さえも株価が上昇するとは確信していないことを示すインサイダーの売却です。

投資家がまだ保有しているか、購入を検討している場合、賢明な判断は傍観者になることのように思えました。ロボタクシーの実際の展開を見守り、納車が安定するかどうかを確認し、評価額をより合理的な水準に下げることです。これらの価格で追いかける必要はありません。特に、会社のインサイダーたちが退出を始めているときにはなおさらです。

今振り返ると、その分析はかなり的を射ていました。マスクが再集中したり、ブルズが良いストーリーを語ったからといって、株価が魔法のように回復したわけではありません。時には、市場は忍耐と懐疑心を報います。これは、インサイダーの実際の行動と、テレビのコメンテーターたちの言うことを注意深く見ていれば、何度も繰り返される教訓の一つです。