最新のファンド申告書で面白いことに気づきました。J Hagan Capitalは2025年第4四半期にVFLO（フリーキャッシュフローETF）を約480万ドル売却し、保有株数をわずか57,000株に減らしました。でもここからが本番です - 彼らは一転して1,220万ドルをTHIRに投入しました。この戦術的タイミングファンドは、アルゴリズムのシグナルに基づいて毎週異なる指数間を回転します。

この変化は、アドバイザーの考え方をかなり示しています。VFLOは、堅実なキャッシュ生成力のある50の大型株を保持することに焦点を当てています - 例えばメルクやシェブロンのようなキャッシュカウです。これを買うことは、ファンダメンタルズに賭けることです。対照的に、THIRは全く逆です。S&P 500、ダウ、ナスダック-100のトレンドを監視し、最も強いと見なされる指数に回転します。ボラティリティが高まると、実際に現金に移行してじっと待つこともあります。

つまり、このアドバイザーは「価値株を何があっても持ち続けるのは不安だ」と言っているようなものです。彼らは今や、市場タイミング戦略に対して年率0.69%の手数料を支払っています。THIRは、どこからともなく登場し、資産運用の4番目に大きな保有銘柄となり、AUMの7%を占めています。問題は、THIRは2024年9月に始まったばかりで、まだかなり新しいということです。市場タイミングは、アルゴリズムが予測を外す間に手数料を払うことになれば、完全に裏目に出る可能性があります。

正しいか間違っているかは別として、これは経験豊富な資金が今、より戦術的になり、買い持ちの価値株に対して忍耐力を失いつつある明確なサインです。