だから、ここで言いたいのは - 現在の社会保障は直接移転制度のように機能しています。あなたの給与は課税され、そのお金は直接今日の退職者への支払いに充てられ、残った分は信託基金に国債として預けられています。しかし、その計算はもう通用しなくなっています。2025年初頭時点で、平均月額支給額はわずか1,981ドル未満であり、信託基金は文字通り満杯になるよりも早く枯渇しています。

そこに、社会保障の民営化議論が出てくるわけです。紙の上では非常にシンプルな概念です - 税金で集めた資金を共同プールにする代わりに、そのお金を個人の投資口座に入れるというものです。これは社会保障用のIRAのようなものと考えてください。投資先を選び、どれだけ積極的に行くかを決め、理論的には政府が約束を守り続けるのを期待するのではなく、実際の資産を築くことができるのです。

魅力は明らかです。もしあなたが株式、債券、ETFを選べて、国債のリターンに縛られないとしたら、30〜40年の間により多くの資産を築けるでしょう。研究によると、長期的な株式のリターンは政府証券を大きく上回ります。さらに、自分のお金が自分の口座に蓄積されていくのを見ることには、心理的に非常に強い力があります。税金に消えてしまうのではなく、自分の資産として蓄積されるのです。

しかし、ここからがややこしいところです。民営化に移行すると、一晩で巨大な資金不足が生じることになります。現役の退職者はまだ食べていかなければなりません。現役労働者の税金は、今の受益者に支払う代わりに、自分の口座に資金を積み立てることになります。そうなると、何十年も続く巨額の赤字や増税が必要になるでしょう。

もう一つの問題は、誰もが自分の投資を管理するのが得意ではないということです。投資信託の平均投資家は、実際にはファンド自体のパフォーマンスを下回ることが多いです。なぜなら、景気後退時にパニック売りをしたり、利益追求に走ったりするからです。もしあなたが民営化された社会保障口座で同じことをしたら、単純な国債のリターンよりも少ない資産しか残らない可能性があります。

では、社会保障の民営化は本当に進むのでしょうか？今すぐには無理です。物流だけでも悪夢のようであり、これが単なる金融サービス企業の手数料稼ぎの巨大な仕組みになるのではないかという疑問もあります。しかし、この議論はなくなることはなく、特に信託基金の状況が逼迫している今、より一層注目されています。今働いている人や退職間近の人は、この議論に注意を払うのが賢明です。大きな変化は、何百万もの人々の退職計画を根本的に変えてしまう可能性があるからです。

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