ビッグマウスのビリオネア、例えばベゾスの富の実態について面白いことに気づいた。みんな彼の純資産額、例えば2350億ドルとか今いくらか知らないけど、それを振り回しているけど、実際にはほとんどが彼が触れられない資産にロックされていて、自分の富を台無しにせずに触れることはほぼ不可能だ。

驚いたのはこれだ：ジェフ・ベゾスの純資産の約90％はアマゾンの株に縛られている。紙の上では流動性があるように見えるよね？株は簡単に売れるはずだ。でも、ここからが本当に面白い - 彼がその一部でも売ろうとした瞬間、市場はパニックになる。パニック売り、価格の暴落、ドミノ倒しの連鎖だ。つまり、彼は2000億ドル超の株を所有しているけど、実質的には？ ほとんどの株にアクセスできず、その価値を下げることなく売ることはできない。

一方で、彼の不動産ポートフォリオはおよそ5億ドルから7億ドルの間にあると言われている。次に、Blue Originやワシントン・ポストもあるけど、どちらも非公開だから、実際の価値は誰もわからない。これらの資産は基本的に凍結状態だ。豪邸や宇宙企業をすぐに現金化することはできず、大きな損失を被ることになる。

これを普通の裕福な人と比べてみると、一般的な高純資産者はポートフォリオのうち約15％だけを実際の流動性のある現金にしている。ベゾスはもっと多く持っているように見えるけど、それは彼の富のほとんどが公開取引の株にあるからだ。問題は何か？ 彼は普通の株主ではないということだ。普通の人が株を売ると誰も気にしない。でも、ベゾスが売ると、衝撃波が走る。

では、実際のポイントは何か？ ベゾスのような純資産を持つ人でも、その資産のほとんどは実質的に流動性がないということだ。不動産、非公開企業、大きな株式ポジションは、何かしらの結果なしに動かせない。紙の上の価値と実際に使える金額との間には、想像以上のギャップがある。だからこそ、流動資産と非流動資産の違いを理解することが重要だ。ビリオネアについて考えるときも、自分のポートフォリオについて考えるときもね。