銅は最近かなり好調で、私はこれをかなり注視しています。価格はしばらくの間、1ポンドあたり5ドル以上を維持しており、これは2024年中旬以来見られなかったことです。金属の今年の上昇率はすでにほぼ28％に達しており、実際の勢いがあります。

面白いのは、これは単なる市場のノイズではないということです。複数の要因が重なり合っています。米国との関税問題が、取引業者の間で供給を確保しようとする動きを引き起こしており、潜在的な制限が発動される前に備蓄を固めようとしています。同時に、銅市場には本物の供給制約も存在します。新しい採掘プロジェクトは稼働までに何年もかかり、資本要件も巨大です。これが典型的な絞り込みの状況を作り出しています。

次に需要側です。電気自動車、再生可能エネルギーインフラ、AIデータセンターなど、すべて銅を必要とし、その需要は減ることがありません。中国も経済支援のための刺激策を推進しており、これは通常、インフラ投資や建設の増加を意味します。これは銅にとってプラスです。

これらすべてを踏まえ、私はこの環境を活かせる企業に注目しています。注目すべき堅実な銅採掘企業があります。BHPは野心的な拡大計画を持ち、特に南オーストラリアやFilo del Solプロジェクトで進めています。サザン・コッパーは巨大な埋蔵量を管理し、今後10年間で150億ドルを超える資本プログラムを展開しています。フリーポート・マクモランの浸出事業は印象的な増加量を生み出しており、2030年までに年間8億ポンドに達することを目標としています。テック・リソーシズは生産を大幅に増強し、さらなる成長を見込んでいます。アメリゴ・リソーシズも静かに堅実なパフォーマンスを続けており、マージンと株主還元が改善しています。

注目すべきは、これらの銅株が市場の変動にもかかわらず実際に市場全体を上回っていることです。収益成長の予測も堅実で、多くの銘柄で二桁の成長率を示しています。いくつかのアナリストは、特定の銘柄で75-78％の収益急増を予測しています。

銅に対する長期的な見通しは変わっていません。供給制約はすぐには解消しませんし、エネルギー移行や技術インフラの構築からくる需要の推進力は構造的であり、循環的ではありません。銅のこのストーリーにエクスポージャーを持ちたいなら、これらの銘柄を注意深く監視すべきです。市場は依然として多くの不確実性を織り込んでいますが、それが忍耐強い投資家にとってはチャンスを生む可能性もあります。