それで、私の注意を引いたのは、基本的に高配当利回りの議論でよく出てくる3つの銘柄があり、それらはすべてしっかりとしたファンダメンタルズに支えられた配当を出しています。

最初はイノベーティブ・インダストリアル・プロパティーズ（IIPR）です。これは大麻産業に関連した不動産銘柄で、かなりのキャッシュを稼いでいます。2024年第1四半期には、1株あたり約2.21ドルの調整後資金からの運用収益を報告しており、これは配当を持続できるかどうかを測る本当の指標です。四半期配当は1株あたり1.82ドルで、その時点の前方利回りは約7.1%でした。面白いのは、彼らの配当性向が82%に収まっていることで、長期的な持続性を維持するにはかなり合理的です。流動性も2億ドル超あり、運営資金や戦略的な動きに余裕があります。不動産に焦点を当てた収入株としては、この銘柄はキャッシュフローの管理がかなり良いです。

次にオークツリー・スペシャルティ（OCSL）です。これはハイイールド債に深く関わるビジネス・ディベロップメント・カンパニーです。彼らは11.6%の前方利回りを提供しており、かなり攻撃的です。新規投資のポートフォリオの加重平均利回りは11.1%に達しており、市場が混雑している中でも良好なリターンを出しています。特に注目すべきは、ポートフォリオの質を改善した点です。非収益化投資は四半期ごとに大きく減少し、2024年第1四半期には3億2300万ドルの返済と退出を回収しました。また、管理手数料を1.5%から1%に削減しており、理論上は年間リターンに約0.8%の向上をもたらします。債務分野の収入株としては、運営の実行力は堅実です。

最後はコロンビア・バンキング（COLB）です。地域銀行で、7.8%の利回りを提供しています。彼らは2億1000万ドルのプリ・プロビジョン純収益を生み出しており、貸倒引当金を考慮する前の実際の運営の強さを示しています。貸出ポートフォリオは2億ドル増加し、預金も1億ドル増え、顧客の信頼が高まっていることを示唆しています。純金利マージンは3.52%で、ガイダンス範囲の3.45%から3.60%の範囲内です。これは重要で、NIMは銀行の利益エンジンだからです。銀行セクターの収入株としては、バランスシートの両側を効果的に管理しています。

もちろん、これらは2024年初頭のスナップショットなので、実際に動く前に最新の数字を確認したほうが良いでしょう。でも、重要なのは、堅実なファンダメンタルズ、しっかりとしたキャッシュ生成、慎重な配当性向を持つ収入株は、さまざまな市場環境に耐えやすいという点です。収入を中心にポートフォリオを構築しているなら、企業が実際にどのようにキャッシュを生み出し、配当を管理しているかを見ることのほうが、単に最高利回りを追いかけるよりもずっと重要です。

最近、他に収入株を探している人はいますか？あなたの注目している銘柄は何ですか。

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