最新の2月中旬に公開された13F提出書類で面白いことに気づきました。機関投資家の資金が現在最も熱い株の一つに絶対的に集中しており、それはAlphabetの最大の投資保有銘柄です。

私たちが話しているのはAST SpaceMobileです。この衛星ブロードバンドの銘柄は最近絶好調で、過去2年間で2,800%以上上昇しています。考えるとかなり驚きです。さらに重要なのは、Alphabet自体がその投資ポートフォリオ全体の約25%、26億ドルのうちのASTSに集中投資していることです。これは本気度が伺えます。

この株が機関投資家のレーダーに頻繁に映る理由は非常にシンプルです。まず、彼らのBlueBird衛星は実際に既存のスマートフォンと連携して動作し、特別なハードウェアは必要ありません。これは、新しいデバイスにユーザーを強制的に移行させようとした競合他社に対して大きなアドバンテージです。次に、そしてこれが本当のポイントですが、彼らは世界中の50以上の通信事業者と提携しており、約60億人の加入者をカバーしています。これらの巨大企業と競争するのではなく、協力しているのです。これは全く異なる戦略です。

しかし、ここからが面白いところです。成長予測は狂っているように見えます。2025年の約5900万ドルから2029年にはほぼ31億ドルに達すると予測されています。これが止まらないと思いたくなるほどです。しかし、最も熱い株でも現実的な制約に直面します。ASTの投資全体の前提は、完璧な衛星打ち上げと継続的なイノベーションに依存しています。12月にBlueBird 6衛星の打ち上げが1週間遅れたとき、株価は二桁下落しました。これは示唆に富んでいます。

また、資金の燃焼問題もあります。衛星の生産コストは上昇し続けており、そのため彼らは転換社債を通じて10億ドルを調達しました。この希薄化は実際のリスクを伴います。そして正直なところ、評価を見ると、2029年の売上高の10倍超で取引されており、市場はすでにすべてが完璧に進むことを織り込んでいるように感じられます。

そういうわけで、Alphabetや他の多くの機関投資家が明らかに強気である一方で、この株は一つの最も熱い銘柄であり、飛び込む前に現実的なチェックが必要かもしれません。ストーリーは魅力的ですが、価格はどんどん高くなっています。