最近暗号市場を観察していて、面白いことに気づきました。ビットコインがすべての見出しを飾っていますが、実は今年に入って最も優れたビットコイン関連株のいくつかは、BTC自体を上回るパフォーマンスを見せています。本当のお金は、単に暗号をホールドするだけではなく、実際のビジネスモデルを持つ企業に流れている可能性があります。

例えばIRENを例にとると、表面上は暗号マイナーですが、それはもう古いニュースです。実際に起きているのは、これらのマイニング事業がAIデータセンターへと変貌を遂げていることであり、そこから巨大な契約が生まれています。テックジャイアントはAI展開のための電力とインフラを必要としており、IRENはそのために完璧な位置にいます。

彼らはすでに810メガワットのデータセンター容量を持ち、ほぼ3ギガワットのグリッド接続電力を契約しています。これは潜在的な収益が何十億もあることを意味します。計算は驚くべきもので、マイクロソフトは別のプロバイダーと5年間の契約を結び、最大194億ドルの300メガワット施設を運用しています。IRENは2027年末までに全電力容量が稼働すれば、そのような複数の契約を支援できる可能性があります。

私の最も注目した点は、彼らのクラウド収益予測の変化です。8月には年間2億から2億5000万ドルを見込んでいましたが、その1か月後には2026年第1四半期までにそれを$500M ドル超に引き上げました。このような加速は、真剣な需要を示しています。ビットコインマイニングは依然として堅実なリターンを生み出しており、最近は668BTCのマイニングから5080万ドルを獲得し、66％のマージンを維持していますが、クラウド事業が明らかに成長エンジンとなっています。

一方、Coinbaseは異なる側面を表しています。これはほぼ暗号の金融インフラストラクチャーの役割を担うようになっています。米国最大の取引所であり、米国のビットコインとイーサリアムETFの80％以上のカストディ提供者です。取引だけにとどまらず、ステーキング、デジタルウォレット、グローバル送金など、多角的に事業を拡大しています。

彼らのステーブルコイン収益は前年比38.3％増加しており、規制の明確化が進むにつれてさらに伸びています。これは、ステーブルコインが暗号採用のための実質的な決済手段になりつつあることを意味します。機関投資家の資金も流入しており、Coinbaseは引き続き優先的なカストディアンとして位置づけられています。

これらの最良のビットコイン株についてのポイントは、もはや単なる暗号の投資対象ではないということです。IRENはAIインフラのストーリー、Coinbaseはフィンテック革命のストーリーです。どちらも今年はビットコインを大きく上回るパフォーマンスを示しており、もし暗号市場の上昇が続けば、価格上昇以外の本当の推進力も持っています。

面白いのは、Coinbaseはまた、Circleの850万株も所有しており、これは年初から70％以上上昇しています。つまり、一つのポジションだけで、デジタルファイナンスエコシステムの複数の側面にエクスポージャーを持つことになるのです。

ビットコイン以外に暗号へのエクスポージャーを持つべき場所を考えているなら、これら二つの企業は研究価値があります。基盤となるビジネスは実際に収益を生み出し、ビットコインの波に乗るだけではない成長軌道を描いています。