このデータセンターインフラのプレイに静かに勢いを増しているのを見てきました。ハイパースケーラーが今年だけで7,000億ドルの資本支出を投じている中で、多くの人が話題にしていないAIインフラブームから恩恵を受けているサプライチェーン全体があります。

会話の中で三つの名前が頻繁に出てきます：クアンタ・サービス、ヴァーティブ、イートン。これらはすべてスタックの異なる位置にありますが、同じ波に乗っています。

クアンタ・サービスは賢い動きをしています。彼らはクパチーノ・エレクトリックを$2B で買収し、その後ダイナミック・システムズを15億ドルで買収しました。これらは偶然の買収ではなく、インフラのプレイブックのギャップを埋めるためのものです。彼らのバックログは最近440億ドルに達し、前年比27.5％増加しています。これは単なる話題ではなく、実際の需要を示す数字です。

ヴァーティブの数字は正直なところ驚異的です。彼らの有機注文は第4四半期で前年比252％増加しました。バックログは倍増して150億ドルになっています。興味深いのは、ハイパースケーラーの実際の問題を解決している点です－展開までのスピードです。彼らのプレハブソリューションは、企業が現場建設を待つことなく大規模なインフラをより早く展開できるようにしています。2026年には有機売上高が28％成長し、135億ドルの収益になると予測しています。

次にイートンです。彼らは95億ドルのボイド・サーマル買収で大きく動きました。これは、AIチップの電力消費が増加するにつれて液冷が重要になってきているためです。第4四半期のデータセンターの注文は前年比200％増加しました。彼らは巨大プロジェクト（$1B 以上の取引）を抱えており、その入札の勝率は40％です。バックログは132億ドルに達し、31％増加しています。

面白いのは、これらの企業は単なる一つのトレンドの恩恵を受けているだけではなく、電力インフラの世代的な資本支出サイクルの真っただ中にいるということです。ハイパースケーラーはグリッド接続から冷却システムまであらゆるものを必要としており、これら三社はそのエコシステムの重要な部分をコントロールしています。バックログの数字は、これは短期的なスパイクではないことを示唆しています。

もちろん、容量拡大に伴うマージン圧力はありますが、アナリストは今後数年間でこれらの企業の利益が二桁成長すると予測しています。インフラ関連のプレイを検討しているなら、注目しておく価値があります。