_オリジナル | Odaily 星球日报（__@OdailyChina__）__著者 | Asher（__@Asher_ 0210_）_先週末、Polymarket の DeFi エンジニアリング副社長 Josh Stevens は長文を公開し、この予測市場のリーダーが直面している最も厄介な問題を直接取り上げた：**最近、Polymarket の取引体験が明らかに悪化している。**一般ユーザーにとって、この感覚はより直接的だ：ページ上の価格は変わらないが、クリックしても反応しない；注文を出してもなかなか結果が出ない；何度もリフレッシュして最終的に取引が成功していないことに気づく。もともと軽い操作だったのに、動きが鈍くなり、ためらいが生じ、最終的には自分が本当に買えたのか確信が持てなくなる。Stevens は長文の中で、Polymarket の成長が既存のインフラの処理能力を大きく超えてしまったことを認めている。チームは以前、十分な拡張を行っていなかった。続いて、彼は一連のエンジニアリング改善計画を列挙した：**オンチェーンデータ遅延の低減、取引キャンセル問題の修正、CLOB の再構築、ウェブサイト性能の向上、統一 SDK と API の導入、そして Perps の推進**など。しかし、市場の注目を一気に集めたのは、その中の一文、長さは短いが非常に重い内容だった：**Polymarket は「チェーン移行」を推進している。**言い換えれば、Polymarket はチェーンを変えるのだ。チェーン移行は、単にアプリを一つのブロックチェーンから別のものに移すことや、自前のパブリックチェーンを作ることではない。これは、Polymarket が自らの基盤となる取引環境を再選択していることを意味する。**予測市場が取引所のように動き始めると、基盤となるパブリックチェーンは背景ではなく、天井となる。**Polygon がコスト選択から成長の上限へ---------------------初期の Polymarket は Polygon 上で動いていたが、それは誤った選択ではなかった。需要を検証している予測市場にとって、Polygon は十分に安価で軽量、またユーザーが低コストで取引・決済できる環境だった。**しかし、今や Polymarket は単なる低頻度の賭けプラットフォームではなくなった。** ユーザーは偶にイベント結果を買うだけでなく、変動する確率の価格の中で取引し、期待値を調整している。価格の更新、注文の成立、ポジションの調整、決済の追従。製品が取引プラットフォームに近づくほど、基盤となるパブリックチェーンの問題は隠しきれなくなる。これが最近の体験悪化の根本原因だ。価格遅延、注文キャンセル、取引確認の遅さは、初期段階では一時的な小さな問題だったかもしれない。しかし、Polymarket がより高頻度の取引を支えるようになると、これらの問題は直接的に成長のボトルネックとなる。**取引プラットフォームが最も恐れるのは、機能不足ではなく、ユーザーが「本当にスムーズに取引できるのか」と疑い始めることだ。**したがって、Stevens が言及したより多くのブロック空間、低い Gas 代、短いブロック時間は、単なる技術パラメータではなく、Polymarket の次の段階の生存条件だ。**それは、「十分な」チェーンではなく、取引規模を支えられる基盤インフラが必要だ。**言い換えれば、Polymarket の今回のチェーン変更の検討理由は、Polygon が突然使えなくなるからではなく、Polymarket が予測市場アプリから、より取引所に近いシステムへと成長したからだ。Polygon もコスト選択から成長の上限へと変わった。ただのチェーン移行ではなく、Polymarket が本当に再構築しようとしているのは取引システム----------------------------「チェーン移行」という言葉だけを見ると、今回のアップデートは単なるチェーンの移行だと誤解しやすい。しかし、Stevens が公開したロードマップを見ると、**Polymarket が変わるのは単なる基盤となるパブリックチェーンだけではなく、取引システム全体だ。**最も重要なのは、**CLOB の再構築**だ。CLOB は取引プラットフォームのコアとなる注文簿システムで、注文の受付、マッチング、そして市場の深さを形成する役割を担う。Stevens は特に強調している：CLOB V2 は完全な書き換えではなく、性能や安定性の問題を単独で解決するものではない。重要なのは、Polymarket がゼロから CLOB を再構築していることだ。これも示している。Polymarket は明確に理解している：**チェーンの変更は決済環境を改善できるが、取引システム自体のアップグレードを置き換えることはできない。**注文簿、マッチング、インターフェース、リスク管理能力が追いつかなければ、基盤となるチェーンが速くなっても、ユーザー体験は本質的に改善しない。したがって、今回のロードマップにある他の施策も理解しやすい。オンチェーンデータ遅延の低減、取引キャンセルの修正、ウェブサイト性能の向上、統一 SDK と WebSocket API の導入は、散発的な修正ではなく、取引プラットフォームに必要な基本能力を補うためのものだ。さらに重要なのは、**Perps（永続契約）も進行中**だ。Stevens は、Polymarket の永続契約は全く新しいコントラクトを使い、バックエンドも Rust でゼロから構築すると述べている。これは、Polymarket が今後、単なるイベント取引だけでなく、より高頻度で複雑、そして取引所に近い金融商品を支えることを意味する。したがって、チェーンの変更はこの再構築の中で最も目立つ一歩にすぎない。本当の変化は、Polymarket が予測市場アプリから取引基盤へと近づいていることだ。次に解決すべきは、「どのチェーン上に動かすか」ではなく、「取引所のように安定して動かせるか」だ。Polymarket の行き先は未定だが、パブリックチェーンはすでに争奪戦を始めている-------------------------Polymarket は「チェーン変更」に言及しているだけだが、その背後の争奪戦はすでに始まっている。Stevens の投稿後、**Solana、Sui、Algorand、MegaETH、Sonic など複数のパブリックチェーンがオファーを出している**。彼らが強調するキーワードはほぼ一致している：より低コスト、より高速な確認、より高性能、そして取引シーンに適した基盤環境。どのチェーンにとっても、Polymarket は単なるアプリではなく、実際のユーザー、取引量、そして市場への影響力を持つ存在だ。Polymarket を受け入れられれば、単なるアクティブユーザーの増加だけでなく、インフラの能力を市場に証明できる重要なケースとなる。Polygon にとっては、特にプレッシャーが大きい。長らく Polygon エコシステムの最重要アプリの一つだったからだ。最近の統計によると、Polymarket は毎週数百万ドル規模の Gas 代を Polygon にもたらし、一部の時間帯では Polygon の取引手数料収入の半分以上を占めている。言い換えれば、**Polymarket は「なくてはならない」エコシステムアプリであり、Polygon の収益と実際の利用シーンの重要な源泉だ。**だから、Polygon も緊張感を持たざるを得ない。Polymarket のチェーン変更の兆候に対し、Polygon は「引き続き Polymarket と協力し、課題解決に努めている」と表明しているが、正式な移行通知は受けていない。この表明は、一方で市場の感情を安定させる狙いもあり、また Polygon がこのエコシステムの最重要アプリの一つを失いたくないという思惑も示している。しかし問題は、Polymarket が今求めているのは「体験のちょっとした改善」だけではなく、より多くのブロック空間、低い Gas 代、短いブロック時間といった、基盤となる取引環境の再選択だ。Polygon も Polymarket を引き留めたいが、他のパブリックチェーンが性能、コスト、カスタマイズ性を競い合う中、Polymarket には再び基盤となるパブリックチェーンを選び直す余地が生まれている。規模拡大の先に、Polymarket の真の試練が待つ------------------------Polymarket は今日までに到達したが、最も難しい段階はこれからだ。ある製品が成長の初期段階では、市場は「需要があるかどうか」を議論するだけだ。しかし、実際に規模を拡大すると、裏に隠れていた問題が一気に表面化する。取引遅延、注文キャンセル、決済の遅れは、一時的には注文体験に影響を与えるが、長期的にはユーザーがプラットフォームに留まり続ける忍耐力を削る。したがって、今回のチェーン変更の本当のポイントは、Polymarket が成長後のプレッシャーをより安定した取引能力に変換できるかどうかだ。過去には、予測市場が十分なユーザーを引きつけることに成功したことを証明した。次は、ユーザーが頻繁に、継続的に取引を始めたときに、システムが依然として安定して対応できることを証明しなければならない。**予測市場の前半は人を引き込むこと、後半は、残った人たちが安心して取引を続けられることだ。**
詰まったPolymarket：流量の恩恵を通り過ぎた本当の大きな試験がやってきた
オリジナル | Odaily 星球日报（@OdailyChina）
著者 | Asher（__@Asher 0210_）_
先週末、Polymarket の DeFi エンジニアリング副社長 Josh Stevens は長文を公開し、この予測市場のリーダーが直面している最も厄介な問題を直接取り上げた：最近、Polymarket の取引体験が明らかに悪化している。
一般ユーザーにとって、この感覚はより直接的だ：ページ上の価格は変わらないが、クリックしても反応しない；注文を出してもなかなか結果が出ない；何度もリフレッシュして最終的に取引が成功していないことに気づく。もともと軽い操作だったのに、動きが鈍くなり、ためらいが生じ、最終的には自分が本当に買えたのか確信が持てなくなる。
Stevens は長文の中で、Polymarket の成長が既存のインフラの処理能力を大きく超えてしまったことを認めている。チームは以前、十分な拡張を行っていなかった。続いて、彼は一連のエンジニアリング改善計画を列挙した：オンチェーンデータ遅延の低減、取引キャンセル問題の修正、CLOB の再構築、ウェブサイト性能の向上、統一 SDK と API の導入、そして Perps の推進など。
しかし、市場の注目を一気に集めたのは、その中の一文、長さは短いが非常に重い内容だった：**Polymarket は「チェーン移行」を推進している。**言い換えれば、Polymarket はチェーンを変えるのだ。
チェーン移行は、単にアプリを一つのブロックチェーンから別のものに移すことや、自前のパブリックチェーンを作ることではない。これは、Polymarket が自らの基盤となる取引環境を再選択していることを意味する。予測市場が取引所のように動き始めると、基盤となるパブリックチェーンは背景ではなく、天井となる。
Polygon がコスト選択から成長の上限へ
初期の Polymarket は Polygon 上で動いていたが、それは誤った選択ではなかった。需要を検証している予測市場にとって、Polygon は十分に安価で軽量、またユーザーが低コストで取引・決済できる環境だった。
しかし、今や Polymarket は単なる低頻度の賭けプラットフォームではなくなった。 ユーザーは偶にイベント結果を買うだけでなく、変動する確率の価格の中で取引し、期待値を調整している。価格の更新、注文の成立、ポジションの調整、決済の追従。製品が取引プラットフォームに近づくほど、基盤となるパブリックチェーンの問題は隠しきれなくなる。
これが最近の体験悪化の根本原因だ。価格遅延、注文キャンセル、取引確認の遅さは、初期段階では一時的な小さな問題だったかもしれない。しかし、Polymarket がより高頻度の取引を支えるようになると、これらの問題は直接的に成長のボトルネックとなる。取引プラットフォームが最も恐れるのは、機能不足ではなく、ユーザーが「本当にスムーズに取引できるのか」と疑い始めることだ。
したがって、Stevens が言及したより多くのブロック空間、低い Gas 代、短いブロック時間は、単なる技術パラメータではなく、Polymarket の次の段階の生存条件だ。それは、「十分な」チェーンではなく、取引規模を支えられる基盤インフラが必要だ。
言い換えれば、Polymarket の今回のチェーン変更の検討理由は、Polygon が突然使えなくなるからではなく、Polymarket が予測市場アプリから、より取引所に近いシステムへと成長したからだ。Polygon もコスト選択から成長の上限へと変わった。
ただのチェーン移行ではなく、Polymarket が本当に再構築しようとしているのは取引システム
「チェーン移行」という言葉だけを見ると、今回のアップデートは単なるチェーンの移行だと誤解しやすい。しかし、Stevens が公開したロードマップを見ると、Polymarket が変わるのは単なる基盤となるパブリックチェーンだけではなく、取引システム全体だ。
最も重要なのは、CLOB の再構築だ。CLOB は取引プラットフォームのコアとなる注文簿システムで、注文の受付、マッチング、そして市場の深さを形成する役割を担う。Stevens は特に強調している：CLOB V2 は完全な書き換えではなく、性能や安定性の問題を単独で解決するものではない。重要なのは、Polymarket がゼロから CLOB を再構築していることだ。
これも示している。Polymarket は明確に理解している：**チェーンの変更は決済環境を改善できるが、取引システム自体のアップグレードを置き換えることはできない。**注文簿、マッチング、インターフェース、リスク管理能力が追いつかなければ、基盤となるチェーンが速くなっても、ユーザー体験は本質的に改善しない。
したがって、今回のロードマップにある他の施策も理解しやすい。オンチェーンデータ遅延の低減、取引キャンセルの修正、ウェブサイト性能の向上、統一 SDK と WebSocket API の導入は、散発的な修正ではなく、取引プラットフォームに必要な基本能力を補うためのものだ。
さらに重要なのは、Perps（永続契約）も進行中だ。Stevens は、Polymarket の永続契約は全く新しいコントラクトを使い、バックエンドも Rust でゼロから構築すると述べている。これは、Polymarket が今後、単なるイベント取引だけでなく、より高頻度で複雑、そして取引所に近い金融商品を支えることを意味する。
したがって、チェーンの変更はこの再構築の中で最も目立つ一歩にすぎない。本当の変化は、Polymarket が予測市場アプリから取引基盤へと近づいていることだ。次に解決すべきは、「どのチェーン上に動かすか」ではなく、「取引所のように安定して動かせるか」だ。
Polymarket の行き先は未定だが、パブリックチェーンはすでに争奪戦を始めている
Polymarket は「チェーン変更」に言及しているだけだが、その背後の争奪戦はすでに始まっている。
Stevens の投稿後、Solana、Sui、Algorand、MegaETH、Sonic など複数のパブリックチェーンがオファーを出している。彼らが強調するキーワードはほぼ一致している：より低コスト、より高速な確認、より高性能、そして取引シーンに適した基盤環境。
どのチェーンにとっても、Polymarket は単なるアプリではなく、実際のユーザー、取引量、そして市場への影響力を持つ存在だ。Polymarket を受け入れられれば、単なるアクティブユーザーの増加だけでなく、インフラの能力を市場に証明できる重要なケースとなる。
Polygon にとっては、特にプレッシャーが大きい。長らく Polygon エコシステムの最重要アプリの一つだったからだ。最近の統計によると、Polymarket は毎週数百万ドル規模の Gas 代を Polygon にもたらし、一部の時間帯では Polygon の取引手数料収入の半分以上を占めている。言い換えれば、Polymarket は「なくてはならない」エコシステムアプリであり、Polygon の収益と実際の利用シーンの重要な源泉だ。
だから、Polygon も緊張感を持たざるを得ない。Polymarket のチェーン変更の兆候に対し、Polygon は「引き続き Polymarket と協力し、課題解決に努めている」と表明しているが、正式な移行通知は受けていない。この表明は、一方で市場の感情を安定させる狙いもあり、また Polygon がこのエコシステムの最重要アプリの一つを失いたくないという思惑も示している。
しかし問題は、Polymarket が今求めているのは「体験のちょっとした改善」だけではなく、より多くのブロック空間、低い Gas 代、短いブロック時間といった、基盤となる取引環境の再選択だ。Polygon も Polymarket を引き留めたいが、他のパブリックチェーンが性能、コスト、カスタマイズ性を競い合う中、Polymarket には再び基盤となるパブリックチェーンを選び直す余地が生まれている。
規模拡大の先に、Polymarket の真の試練が待つ
Polymarket は今日までに到達したが、最も難しい段階はこれからだ。ある製品が成長の初期段階では、市場は「需要があるかどうか」を議論するだけだ。しかし、実際に規模を拡大すると、裏に隠れていた問題が一気に表面化する。取引遅延、注文キャンセル、決済の遅れは、一時的には注文体験に影響を与えるが、長期的にはユーザーがプラットフォームに留まり続ける忍耐力を削る。
したがって、今回のチェーン変更の本当のポイントは、Polymarket が成長後のプレッシャーをより安定した取引能力に変換できるかどうかだ。過去には、予測市場が十分なユーザーを引きつけることに成功したことを証明した。次は、ユーザーが頻繁に、継続的に取引を始めたときに、システムが依然として安定して対応できることを証明しなければならない。予測市場の前半は人を引き込むこと、後半は、残った人たちが安心して取引を続けられることだ。