中信期货：ニッケル価格は変動しながら推移、産業チェーンのフィードバックの実現状況に注目

供給側、国内電ニッケルの3月生産量は前月比で増加し、インドネシアの3月MIHPは前月比で一定の下落を示した。全体的な顕在在庫は依然高水準を維持しており、今後はピークシーズンの需要実現状況に重点的に注目する必要がある。ニッケルの現状のファンダメンタルズには明らかな側面の改善は見られず、供給と需要は依然として緩和傾向にあり、世界的な顕在在庫は相対的に高水準を維持しているため、価格に一定の抑制圧力をかけている。ピークシーズンの需要実現度合いを観察する必要がある。同時に、ニッケル鉱の価格設定方式の調整が予想外に実施され、全体としてニッケル産業チェーンのコスト側への支援力度は以前の市場予想を上回っている。我々は、ニッケル価格は全体的に震荡しつつもやや強含みで推移すると考えており、今後もインドネシアに関する政策動向に引き続き注目していく。（中信期貨）