この2日間、ちょっと「停止」したい気分になった。手を止めて、見て、K線のチャートをリフレッシュする。金利のラインは実にシンプルだ：お金の機会コストが上がると、みんなリスク許容度が縮小し、ポジションは「賭けたい」から「長生きしたい」へと変わる。链上に伝わると、レバレッジが少なくなり、流動性が薄くなり、少し売り圧力がかかるだけで非常に大きく見える。

最近また、ステーキング解除やトークン解放カレンダーを繰り返し見ている。要するに、「集中して売る人がいるかどうか」の不安だ。私のやり方はちょっとアナログ：まず自分が描いた依存関係図をもう一度見直し、どのプロトコルのキャッシュフローやインセンティブが「引き続き誰かが引き継ぐ」ことに支えられているかを確認し、その部分を先に減らす。残りはゆっくり待つのがいい。とにかく今日は一旦手を止める。