最近看再质押/共享安全这套，真有点累但还在盯。大家把“收益可叠加”说得跟乐高一样，说白了很多时候是在叠加幻觉：同一份风险换了几层包装，最后还得靠手续费和惩罚机制把账算回来。补贴期看着热闹，补贴一停就开始互相甩锅：安全是谁的、安全值多少钱。顺便看 L2 那边比 TPS、比费用、比生态补贴的口水战，也挺像——数字能刷，激励能砸，真正难的是长期谁来付费、谁来兜底。反正我现在只做一件事：每加一层收益，先问一句“坏的时候谁先爆”，不然就是把自己当实验小白鼠。