春の終わりに向けて堅実な配当銘柄をいくつか見ていたところ、正直この市場環境で過小評価されていると感じる2つの銘柄に何度も戻ってきました。

コカ・コーラはずっと配当王のレーダーに入っており、連続増配は64年にも及びます。これは本当に驚くべきことです。多くの人はただの炭酸飲料会社だと思っていますが、それは誤解です。実際には何十年もかけてこの信じられないほど多角化されたポートフォリオを築いてきました。水、ジュース、紅茶、エナジードリンク、コーヒーなど、何でもあります。そしてポイントは、これらのほとんどを自社で生産しているわけではないということです。濃縮液やシロップを独立したボトラーに販売しています。資本集約型ではなく、キャッシュを生み出すモデルです。

数字もこれを裏付けています。昨年は競合他社がインフレに苦しむ中でも、有機収益を5%成長させました。今年の成長見通しは4-5%です。現在の利回りは約2.6%、配当性向はわずか67%で、今後も配当を増やす余地が十分にあります。株価は数ヶ月前に$78 付近で約24倍の利益で取引されていました。安くはありませんが、この安定性を考えれば妥当な範囲です。

次にSPグローバルです。こちらはあまり注目されない静かな配当王で、53年連続配当増加を誇りますが、利回りはわずか0.9%です。だからあまり注目されていません。でも実際に彼らの事業を見ると、ほぼ金融システム全体のデータと格付けの基盤を担っています。フォーチュン100企業のほぼ全て、フォーチュン500の80%、大手銀行や保険会社はすべて彼らの信用格付けと分析に依存しています。これはどの市場サイクルでもなくなることはありません。

彼らの信用格付け事業は金利の急上昇やインフレの高まりで圧力を受けることもありますが、金融データや分析といった他の部門は順調に稼働し続けています。AIツールも導入しており、効率化に役立っています。さらに、今年は自動車データ部門をスピンオフして事業の整理を進めています。調整後EPSは昨年14%増加し、今年は9-10%の成長を見込んでいます。数ヶ月前の$448 株当たりの価格は約23倍の予想PERでした。低い配当性向の26%は、今後の増配余地が十分にあることを示しています。

配当王のETFを考えている方や、市場サイクルを通じて実際に機能する退屈な株を探している方には、この2つは証明済みです。派手さはなく、10倍のリターンは期待できませんが、静かに資産を築きながら夜も安心して眠れる銘柄です。私の意見では、それがますます価値を増していると思います。