最近、非常に大きなテック企業がどこに資金を投入しているのかについて、かなり興味深いことを追跡してきました。これは注目に値します。

これらの巨大ハイパースケーラーは、今年AIインフラに対して合計で$650 十億ドル以上を投資する計画です。これは単なるカジュアルな支出ではありません—企業がそのような資本を投入する場合、真剣なリターンを見込んでいるのです。どこに本当のチャンスが隠れているのか、詳しく見てみましょう。

まず、わかりやすいところから：チップメーカーです。NvidiaのGPUは基本的にAIの主役を担っており、そのCUDAプラットフォームは競合が難しい堀を築いています。AMDも動き始めており、特にAI推論分野で大きな契約を獲得しています。でも、ここで面白いのは、Broadcomが静かにカスタムAIチップで勝利を収めている点です。彼らはGoogleのTPUの構築を支援し、今では他の企業とも自社のカスタムシリコンについて協力しています。これは数年にわたる成長ストーリーです。

次に、TSMCです。彼らは先進的なAIチップの製造においてほぼ独占的な地位を持ち、価格決定力を有しています。見逃せないのは、Micronのようなメモリメーカーも高帯域幅メモリの需要増に直面している点です。HBMは通常のDRAMの約3倍のウェハ容量を必要とするため、現在メモリ市場は非常に逼迫しています。Micronは長期的なコミットメントを確保しており、そのビジネスは以前よりもはるかに循環性が低くなっています。

次に、大手テック企業自体についてです—Alphabet、Amazon、Microsoftはクラウドコンピューティングに多額を投じており、強いリターンを期待しています。賢い点は、これらすべてがAIをコアビジネスに組み込んでいることです。GoogleはGeminiを検索に使用し、MicrosoftのAIコパイロットはエンタープライズソフトウェアの成長を促進し、AmazonはAIとロボティクスを活用して効率性を向上させています。Metaも同様に、推奨アルゴリズムやAI駆動の広告ツールで同じことを行っています。

あまり目立たない角度としては、エネルギーインフラがあります。AIデータセンターは膨大な電力を必要とし、Energy TransferはPermian Basinの安価な天然ガス資産を保有しています。彼らはデータセンターの電力需要に関する高リターンのプロジェクトに向けて位置付けられており、さらに7%以上の利回りを誇っています。

要点は、AIの構築に関するインフラ投資は、見出しの名前だけにとどまりません。チップメーカー、メモリ企業、ファウンドリー、さらにはエネルギーインフラまでもが恩恵を受けるのです。このトレンドに乗るためには、多くの角度からアプローチできることを理解しておく必要があります。