だから、水素を燃料源とすることについてのポイントは—それは本当にクリーンな技術だということだ。再生可能エネルギーで生成し、それを燃やすだけで、得られるのは水だけ。完璧に思えるだろう？問題は、過去10年間、その経済性を実現できなかったことだ。生産コストは石油やガスと比べて非常に高く、水素インフラの構築も高額だったし、金利が上昇すると、多くのプロジェクトは棚上げされた。しかし今、いくつかの変化が見られる。技術が向上し、金利が下がる可能性がある中で、コスト優位性が逆転する可能性もある。

アナリストたちは、2032年までに水素燃料電池市場が年率約30％で成長し、2037年までに水素車市場が年率45％で拡大すると予測している。これは大きな数字だ。もちろん鵜呑みにせずに取るべきだが、その半分でも実現すれば、これらの打ちのめされた水素エネルギー株は大きな上昇余地を持つ可能性がある。

Plug Powerはこの分野でより確立されたプレイヤーだ。彼らは6万9000以上の燃料電池システムを展開し、250の給油ステーションを運営している。主にAmazonやWalmartの倉庫運営にサービスを提供している。彼らは文字通り世界最大の液体水素の買い手だ。2022年の売上は40％増、2023年も27％増だったが、その多くは買収によるものだ。同社はまだ黒字化していないが、アナリストは2023年から2026年までの売上成長率を25％と見込んでおり、損失は縮小している。さらに、彼らは米国エネルギー省から16億6000万ドルの融資を受けて、6つの新しいグリーン水素生産施設を建設中だ。来年の売上の2.3倍の評価で、企業価値は26億7000万ドル。採用が加速すれば、水素エネルギー株のリーダーになり得ると見られる。インサイダーも積極的に買い増しており、過去1年で売るより買う方が約5倍多い。

Nikolaはリスクは高いが、より爆発的な可能性も秘めている。彼らは電気セミトラックを製造し、今年から水素燃料電池バージョンの配送を開始した。確かに、同社には問題もあった—創業者が詐欺で逮捕されたり、バッテリー火災でリコールがあったり、株式が大幅に希薄化したり。しかし、状況は変わりつつある。2024年の最初の9ヶ月で203台の水素トラックを納品し、年間300〜350台を目標としている。アナリストは、2025年には売上が$112 百万ドルに3倍以上に増え、その後さらにほぼ3倍に増えると予測している。彼らはまた、パートナーとともに60の水素充電ステーションのネットワークを構築中だ。来年の売上の1倍程度の評価で、実行できれば非常に安い価格だ。インサイダーの買いも異常で、売るより買う方が15倍多い。

これらの水素エネルギー株はどちらも投機的で変動性が高いが、高リスク・高リターンの投資に$328 を投じる余裕があるなら、注目に値する。マクロ環境もついに水素インフラの構築にとって追い風になりつつあり、これらの2社はそれを享受できる位置にいる。

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