チリは間違いなく世界最大の銅生産国であり、2024年には530万トンに達し、世界の生産量の約23％を占めています。主要なプレイヤーにはコデルコ、アンゴー・アメリカン、グレンコアなどがありますが、実際の注目点はBHPのエスコンディダ鉱山です。これは文字通り地球最大の銅鉱山で、年間約200万トンを生産しています。同社はリオ・ティントが保有する57.5％の株式をコントロールしています。

しかし、ここからが本当に面白くなります。コンゴ民主共和国が本格的な動きを見せています。2024年には330万トンに跳ね上がり、前年の293万トンから増加しています。その多くはイバンホー・マインズのカモア・カクラプロジェクトが商業生産に達したことによるものです。数年前はあまり注目されていませんでしたが、今やDRCは世界で2番目に大きな銅生産国となっています。

ペルーも引き続き生産に関わっており、260万トンですが、実際にはやや減少しています。フリーポート・マクモランのセロ・ベルデは、鉱石の在庫不足やメンテナンスの問題で生産に影響が出ています。

中国の国内鉱山生産は比較的小規模で180万トンですが、ここがポイントです。彼らは精錬銅の絶対的な王者です。2024年の中国の精錬銅生産量は1200万トンで、これは世界の精錬銅生産の約44％を占めています。また、中国は1億9000万トンの銅鉱山埋蔵量を持ち、世界一の規模です。

インドネシアと米国はほぼ同じ規模で110万トンずつです。ただし、インドネシアはこの3年で大きく増加しており、731,000トンから成長しています。フリーポート・マクモランのグラスベルグ複合施設が最大の操業です。

ロシア、オーストラリア、カザフスタン、メキシコもトップ10に入っています。ロシアは93万トンを生産し、ウドカン鉱山の増産が寄与しています。オーストラリアは80万トン、カザフスタンは74万トン、メキシコは70万トンです。

特に注目すべきは、供給と需要のダイナミクスです。電化とエネルギー移行による銅需要については皆が話していますが、老朽化した鉱山からの生産は追いついていません。世界最大の銅生産国でさえ、構造的な供給の逼迫により、限界があります。多くの予測者は、今後数年で銅市場が赤字に転じると予想しており、これが価格を支える要因となるでしょう。

中国は伝統的な需要の牽引役でしたが、経済の低迷により最近はその需要も鈍化しています。それでも、世界的に電化が本格化すれば、銅は非常に重要な資源となるでしょう。したがって、どの国が世界の主要な銅生産国であり、その生産がどのように推移しているかを追うことは、エネルギー移行の動きに注目する上で非常に重要です。

2024年の世界の生産量は2300万トンに達しました。需要が急増しようとしている中で、比較的集中した供給源にこれほど依存しているのはかなり驚きです。銅への投資やエクスポージャーに関心がある場合、どの鉱山や国が生産を牽引しているのかを理解することは、基本的な前提となります。

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