最近、市場はかなり不安定に見えますし、状況が厳しくなったときに何を持ち続けるのが理にかなっているのか考え始めました。私たちはS&P 500で3年間の堅実な上昇を経験していますが、正直なところ、センチメントが変わればすぐに逆転しそうな気もします。

私が注目しているのは、潜在的な下落局面で単に現金に座っているのではなく、市場の中にはあなたに有利に働く面白い部分もあるということです。ほとんどの人はすぐに債券を思い浮かべますが、それにはもっとニュアンスがあります。

私は特に3つのバンガードETFを見ています。これらは株式が大きく下落するときに異なる動きをする傾向があるからです。最初は、エクステンデッド・デュレーション・トレジャリーETF (EDV)です。これは必ずしも安全な投資ではありませんが、ポイントは、ベアマーケットの状況に突入し、FRBが金利を引き下げ始めると、長期国債は実際にかなりの上昇を見せることがあるということです。株式との逆相関関係が働き、株価が下落しているときに債券は逆方向に動くことが多いのです。ただし、金利感応度は高いため、滑らかな動きではありません。

次に、コンサーマー・ステープルズETF (VDC)です。これは株式のエクスポージャーを持ち続けているため、完全に守られているわけではありませんが、これらの企業は混乱時でもかなり耐えやすい傾向があります。2022年にはS&P 500が年間で18％の下落を記録しましたが、こちらは2％未満の下落にとどまりました。これは、ポートフォリオにストレスを感じているときに実際に役立つ下落緩衝の一種です。

最後は、トータル・ボンド・マーケットETF (BND)です。これはシンプルなヘッジ手段であり、特定のサブセクターを狙わずに投資適格債券の全体をカバーします。デュレーション戦略よりもボラティリティは低いですが、それでも株式の暴落に対する重要な保護となります。

実際のところ、ベアETF戦略は複雑である必要はありません。あなたが本当に求めているのは、株式と異なる動きをするものです。債券や防御的セクターのように、株価が下がるときに実際に上昇するものを持つことがポイントです。これらが唯一の動きだと言っているわけではありませんが、ベアマーケットのポジショニングを考えるなら、これらの仕組みを理解しておく価値はあります。