まずはAdyenから始めましょう。このヨーロッパのフィンテック企業はかなり賢いことをしています - 彼らは基本的に企業が扱うすべての煩雑な決済インフラを一つの統合システムに変えているのです。考えてみてください：ほとんどの商人は銀行振込、クレジットカード、デジタルウォレット、物理端末、オンラインプラットフォームをそれぞれ別々に扱っています。Adyenはそれらすべてを接続し、AIを層に加えることでコンバージョンを向上させ、詐欺を検出します。すでにマクドナルドやマイクロソフトなどの大手顧客を獲得しており、その数字もその期待に応えています。2021年には決済額が5160億ユーロに達し、収益は46%増の10億ユーロに上昇しました。真の驚きは、フリーキャッシュフローが53%増の5億6700万ユーロに跳ね上がり、FCFマージンは56%以上に達していることです。参考までに、PayPalは21%、マスターカードは46%です。2026年までに世界の決済カード総額が52.4兆ユーロに達すると予想されており、巨大な成長余地があります。

次にSnowflakeです。データインフラの分野は長い間断片化してきました - 企業はストレージ、分析、機械学習などのために別々のツールを必要とします。Snowflakeのプラットフォームは、それらをAWS、Azure、Google Cloud間で動作するクラウド中立の一つのシステムに統合しています。ベンダーロックインがないのも大きなポイントです。昨年の数字は驚異的でした：収益は106%増の12億ドル、顧客数は44%、顧客あたりの支出も78%増加しました。さらに、プラスのフリーキャッシュフローに転じています（$57 百万ドル）。興味深いのは、業界特化型の製品によりターゲットを絞っている点です - エンターテインメントや広告向けのMedia Data Cloud、医療、金融サービス、小売向けのツールなどです。その$90 十億ドルのアドレス可能市場はどこにも行きません。

もちろん、これらは成長銘柄でリスクも伴いますが、ファンダメンタルズと市場の追い風を考えれば、長期ポートフォリオにとって注目に値すると思います。Trevor Jennewineや他のアナリストたちもこの分野を継続的に追跡しており、こうした調整局面こそ、どこに目を向けるかを知っていれば本当のチャンスが現れる時だというのがコンセンサスのようです。

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