見ての通り、約10年ごとに産業全体を再形成する変革的な技術が登場する。今回は生成AIで、私たちはまだ早い段階にあり、AIインフラやアプリケーションのリーディング企業は合理的な評価で取引されている。これが絶好のポイントだ。

私が本当に意味があると思う3つの戦略を解説しよう：

まずはMetaだ。多くの人はメタバースの物語がうまくいかなかったためにこれを見落としがちだが、彼らのAIの実力は本当に印象的だ。広告収益は2025年の最初の9ヶ月間で21％増加し、これは始まりに過ぎない。彼らは中小企業向けに広告キャンペーンを最適化するAIエージェントを構築しており、これが新たな収益源を解き放つだろう。本当のポイントは、彼らの機械学習アルゴリズムがユーザーに広告をマッチさせるのが非常に優れてきていることだ。時間とともに、生成AIはエンゲージメントやクリエイター向けツールの鍵となる可能性がある。Metaも大規模な投資をしており、2026年には$100 十億ドル以上の資本支出を計画している。確かに短期的な利益には圧力がかかるかもしれないが、長期的な展望は堅実だ。株価は予想利益の22倍で、彼らの構築しているものにしては割安に感じる。

次にSalesforceだ。彼らのAgentforceプラットフォームは私が最も期待しているものだ。これは自社のビジネスデータを使ってタスクを自動化するAIエージェントシステムだ。最新の四半期では年間定期収益が前年比330％増となった。確かに規模は小さいが、その潜在能力は巨大だ。経営陣は、顧客がこれを採用すれば支出が200-300％増加する可能性があると言っている。すでに、支出を倍増させている企業の例も見られる。Salesforceが2030年までに(十億ドルの収益と40％の営業利益率を達成すれば、大成功だ。予想利益の19倍で取引されており、忍耐強い投資家にとっては良いエントリーポイントだ。

そしてTSMCだ—AIブームの真の支柱だ。彼らは先進的なチップ製造で市場シェア72％を持ち、最先端のGPUやAIアクセラレータを大量生産できるのはほぼ彼らだけだ。2025年の売上は35.9％増加し、粗利益率は59.9％に達した。経営陣は2029年までに年平均25％の売上成長を見込んでおり、以前の20％の見通しから引き上げている。彼らも積極的に投資しており、今年だけで520億から560億ドルの資本支出を計画している。TSMCがその積極的な生産能力拡大を進めると、需要は確保される。株価は予想利益の23倍で、利益成長も中20％台が見込まれる。実際の価格決定力を持つ企業としては格安だ。

共通点は？すべての企業がAIのリーディングカンパニーとして合理的な評価を受けており、成長への明確な道筋を持っていることだ。これは今のところ非常に稀な状況であり、注目に値する。

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