しばらくこのことについて考えていて、私が気づいたS&P 500の状況について共有しようと思います。だから、ポイントはこうです - バンガードのS&P 500 ETFは間違いなく堅実です。過去20年間で、500はほぼ695％の総リターンを記録し、絶対的なマシンでした。でも最近、これらのファンドの中身にもっと注意を払うようになって、無視しづらくなってきました。

問題は数字を見るとかなり明白です。これらの時価総額加重の500ファンドは、今や非常にトップヘビーになっています。Nvidia、Apple、Microsoftだけで合計市場価値は11兆ドルを超え、バンガードのポートフォリオの20％以上を占めています。これはたった3つの株にかなり集中していることになり、そうです、テクノロジーはお金を生み出してきました - Nvidiaは3年でほぼ1000％急騰しました - しかし、その種の集中は、変化があったときのボラティリティも高めることになります。

私は、テクノロジーの支配をあまり受けずに、500銘柄へのエクスポージャーを維持できる代替案を探し始めました。そこで目に留まったのがInvescoのイコールウェイトS&P 500 ETFです。最大の企業が重み付けを支配しないように、500の各銘柄にほぼ均等な比重を与えています。シンプルに聞こえますが、実際にはゲームを変えます。テック巨人が安定した成長企業と同じ重み付けになると、単一の株がファンド全体を大きく揺るがすことはなくなるのです。

ただし、トレードオフもあります。過去10年で、バンガードのファンドはInvescoのイコールウェイト版を圧倒してきました。主にテクノロジーが非常に大きな伸びを見せたからです。でも面白いのは、2020年前までは両者はかなり似た動きをしていたことです。そして2022年の弱気市場では、バンガードのファンドはテクノロジーへのエクスポージャーのせいでずっと大きく下落しました。これが私が言っているボラティリティリスクです。

では、どちらがあなたにとって理にかなっているのでしょうか？実際に何をしたいかによります。成長を望み、テクノロジー偏重に満足できるなら、従来の時価総額加重の500アプローチはまだ有効です。でも、より安定して、あまり変動しない全500銘柄へのエクスポージャーに焦点を当てて、テクが引き続きアウトパフォームするかどうかに賭けたくないなら、イコールウェイト版は別の選択肢を提供します。どちらも同じ基礎的な500社を追跡していますが、リスクプロファイルは大きく異なります。

私は両方を注意深く見ています。ETF市場は絶えず進化しており、これらの構造的な違いを理解することは、多くの人が思っている以上に重要です。