銅の生産データを掘り下げてみると、世界の銅が実際にどこから来ているのかについて、かなり興味深い状況が浮かび上がってきます。多くの人はこれがどれほど集中しているかを理解していません。

チリは圧倒的に最大の銅生産国として支配しており、そのシェアは非常に大きいです - 年間530万トンを生産しており、これはほぼ世界供給の4分の1に相当します。考えると驚きです。国営のコデルコからBHPのエスコンディーダまで巨大な操業を行っており、エスコンディーダは文字通り世界最大の銅鉱山です。さらに驚くべきことに、2025年には新たな生産能力が稼働し、600万トンに達する見込みです。

しかし、ここで面白くなるのは、コンゴ民主共和国が330万トンで2位に浮上したことです - これは数年前と比べて大きな飛躍です。イバノーのカモア・カクーラプロジェクトがその変化をもたらしています。次にペルーが260万トンで続きますが、こちらはメンテナンス問題による生産の逆風も見られます。

中国は180万トンの採掘銅を生産しており、一見控えめに見えますが、実際には1200万トンの精製銅を処理しており、これは世界の総量の40%以上にあたります。中国はほぼ世界の銅の精製拠点となっています。

私の注意を引いたのは、インドネシアと米国がそれぞれ110万トンで並んでいる点です。インドネシアは着実に生産を増やしている一方、米国の生産は減少傾向にあります。ロシア、オーストラリア、カザフスタン、メキシコがトップ10に入っていますが、その量はかなり小さめです。

これを駆動しているのは何か？エネルギー転換が巨大な銅需要を生み出しています - 電化、グリッドのアップグレード、再生可能エネルギーのインフラ整備です。しかし、供給が逼迫しているにもかかわらず、中国のインフラ投資が鈍いため、価格は乱高下しています。共通認識として、今後数年間で銅の供給不足に向かう見込みであり、これが価格を支える要因となるでしょう。

商品サイクルを追うなら、最大の銅生産国の動向は絶対に注目すべきです。チリの集中リスクは現実的であり、そこに何らかの混乱が起きれば、世界市場にすぐに波及する可能性があります。銅の未来は興味深い時代になりそうです。