そうだね、バークシャー・ハサウェイは確かに前半は純売り手だったけど、それはアップルとバンク・オブ・アメリカの2つの巨大なポジションを縮小したからだけだ。これらを除けば、ウォーレン・バフェットが何を買っているかが全く違った姿を見せている。彼と彼のチームは特に第2四半期に入ってから積極的に買いに動いていた。

2025年の前半だけで、彼らは全く新しい株式を6銘柄ポートフォリオに追加し、既存の6銘柄にもさらに株を増やした。かなり積極的なポジショニングだと思う。

私の注意を引いたポイントを解説しよう。新規ポジションの面では、バークシャーは面白い銘柄に資金を投入している。ヌコールには約$857 百万ドル、レナーには$780 百万ドル、ユナイテッドヘルスグループには約15億7千万ドルの配分を行った。さらにD.R.ホートン、ラマー・アドバタイジング、アレリオンにもポジションを取っている - 小さな賭けだけど意味のある動きだ。

しかし、既存の保有銘柄への追加は？そこにウォーレン・バフェットの買い戦略がより明確に見えてくる。シェブロンには絶対に資金が投入されていて、年央までに合計175億ドルに達し、両四半期で大規模な買いが入った。コンステレーション・ブランズ、シリウムXM、ドミノズ、プール・コープ、ヒイコも重要な追加を受けている。

ただし、これらの購入の全体的な背景は実はわかっていない。4月に市場が弱気に傾いたときに割安な取引を狙ったのか、それとも6月にS&P 500が新高値をつけた後に買ったのか。そのタイミングは重要だ。なぜなら、評価額は数ヶ月でかなり変動するからだ。

また、これらの動きは必ずしもバフェット本人だけのものではない点も注目だ。大きな投資は彼の指示が入っている可能性が高いが、テッド・ウェッシュラーやトッド・コムズといった投資マネージャーたちが、今や多くの小さなポジションも担当している。

本当に重要なのは、これらの動きが今の市場でバフェットのチームが価値を見出している場所を示していることだ。もちろん、億万長者の取引をすべて真似すべきではないけれど、ウォーレン・バフェットが何を買っているかを追うことで、自分のリサーチの良いアイデアを得られる。彼が注目しているセクター - 産業、ヘルスケア、消費財 - は、彼がどこにチャンスを見ているのかを示唆している。

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