だから私はテックの売り浴びせを見てきましたが、正直、ノイズを超えて見ると本当に魅力的な動きが起きています。市場に弱さが見られるときこそ、通常は最も賢い資金が動くもので、今まさにその展開を目の当たりにしています。特に、最高のAI技術株がかなり打撃を受けている状況です。

市場のファンダメンタルズを支えている実際の要素を分解してみましょう。重要なのは二つです：利益と金利です。連邦準備制度は今年後半に再び利下げを予想しており、利益成長は実際に加速しています。ほぼすべてのセクターが前年比で堅調な拡大を見込んでいます。驚きなのは、AIインフラへの資本支出です—企業は今年約$530 十億ドルを見込んでおり、昨年の$400 十億ドルから増加しています。これは当分の間、減速しそうにありません。

私はServiceNowをかなり注視しています。株価は今年初めの高値からほぼ50%下落し、ひどい打撃を受けました。ただし、ポイントはこれです：この会社はAI技術を自社の運営に統合することに関しては本当に理解しています。OpenAIやAnthropicと協力して、その能力を直接プラットフォームに織り込もうとしています。これは単なる誇大広告ではなく、実際に構築しているのです。

数字もこれを裏付けています。ServiceNowは2025年まで一貫して21-24%の売上成長を記録し、$13.28十億ドルに達しました。これは数年前の倍以上です。Q4では$1 百万ドル超の取引が244件あり、前年比40%増です。同社は今年20%、来年18%の売上成長を見込んでいます。CEO自身も$3 百万ドルの株を買い増しており、これは株価がかなり割安になったことを示しています。もし最近の高値に戻れば、かなりの上昇余地が見込めます。

次にCelesticaです。こちらはいわゆるピックアンドシャベルの会社です。AIインフラを実際に構築している企業で、サーバーやネットワーク機器、データセンターのハードウェアを手掛けています。昨年の売上は29%増の$12.39十億ドルに達し、2021年以来、トップラインは2倍以上に拡大しています。利益も調整後で56%、GAAPで90%以上増加しています。

私が最も感銘を受けたのは、2026年の見通しです。37%の売上成長を見込み、資本支出に$1 十億ドルを投資する計画です。彼らは単に波に乗っているだけでなく、このAIインフラサイクルが継続することに大きく賭けています。株価は昨年11月のピークから約25%下落していますが、これはこの種の一流のAI技術に触れる企業にとって、実質的な買いのチャンスと感じています。

これら二つの企業は、1年前と比べて全く異なる立ち位置にあります。市場はこの下落を過剰に厳しく見ているのです。長期的に考えるなら、今こそAIインフラと統合を実行している企業のポジションを増やす絶好のタイミングです。もちろん、これは投資アドバイスではありませんが、リスクとリワードのバランスは私の見立てではかなり魅力的に映ります。