ついに気づいたのは、多くのトレーダーが完全には理解していないことに破産しているということです：時間価値の減少。本当に、オプションの時間価値減少が何かを理解せずにオプションを持ち続けている人をよく見かけますが、それが彼らに実際の金銭的損失をもたらしています。

だから、ここで言いたいのは - 時間価値の減少は基本的にあなたに逆らって進む時計のようなものです。毎日が過ぎるたびに、何も変わらなくても、あなたのオプションは価値を失います。そして、それは線形ではありませんよね？加速します。遅くとも満期に近づくにつれて、あなたのポジションをどんどん早く食いつぶしていきます。

オプションの時間価値減少の背後にある数学は実はかなりシンプルです。$39 で取引されている株に対して$40 の行使価格のコールオプションを買った場合、単に時間だけで1日あたり約7.8セントの価値侵食が見込まれます。それは大したことのないように思えるかもしれませんが、蓄積されていき、満期に近づくと非常に厳しくなります。

しかし、多くの人が誤解しているのは - 時間価値減少は常に悪いものだと思っていることです。違います。もしあなたがショートポジションを持っているなら、時間価値減少は文字通りあなたの最大の味方です。毎日が過ぎるたびに、あなたが売ったプレミアムはあなたに有利に減少します。でも、ロングで持ち続けている場合、特に満期週を迎えると？そう、時間価値減少は常にあなたに逆らって働いていて、満期に近づくほど悪化します。

なぜオプションの時間価値減少がそんなに重要なのかというと、それがオプションの実際の価値に大きく影響するからです。30日残っているアット・ザ・マネーのコールはかなりの外部価値を持つかもしれませんが、最後の2週間になると？その外部価値は消え去ります。株価が動いていなくても、オプションはほとんど価値がなくなります。

特にコールオプションの場合、時間価値減少は利益を削ります。一方、プットの場合は逆に役立ちます。だから、経験豊富なトレーダーはしばしばオプションを買うよりも売ることを好むのです - 時間が文字通り彼らの味方だからです。長期ポジションを持っている場合は、この侵食と常に戦っていることになります。

この本当の教訓は、オプションの時間価値減少が何かを理解することで、あなたの取引のアプローチが変わるということです。ただ買って持ち続けるだけではなくて、もしあなたが有利に動いたオプションを持っているなら、時間価値減少が加速する前に利益を確定しましょう。ショートの場合は、時間を味方につけてください。そして、これから始める人は覚えておいてください：満期に近づくほど、あなたのオプションはより早く価値を失います。これがゲームです。そして、それを尊重しなければ、市場があなたに厳しい教訓を与えることになるでしょう。