最近ロボティクス分野をかなり注視してきましたが、多くの投資家がまだ気付いていない面白い動きがあります。それはロボット自体の話ではなく、ついに企業が大規模に導入せざるを得なくなる経済的な要因のことです。

ポイントはこうです：高齢化した労働力、賃金のインフレ、倉庫の回転率が三桁に達していること – これらは単なる統計ではありません。倉庫、工場、病院、サービス業全体で本格的な労働力危機を引き起こしています。突然、自動化は未来の贅沢ではなく、経済的に必要なものになりつつあります。そこから本格的な採用曲線が曲がり始めるのです。

皆がAIチップや次の大きなモデルに夢中になっている一方で、実際の変革は物理的な世界で起きています。手術用ロボット、倉庫用センサー、人型プラットフォーム、動作計画システム – これらは工場や病院に自動化をもたらすインフラです。導入コストは下がり、生産性の向上が進み、スケールでの経済性がやっと成立し始めています。

私が追っているこのバリューチェーンのいくつかのプレイを紹介します。Nvidiaの立ち位置は面白いです。皆がAIトレーニングの支配を知っていますが、Jetsonプラットフォームがロボティクスのビジョンや動作計画を実質的に支えていることはあまり知られていません。ロボットが事前プログラムされたタスクからAI駆動の適応行動へ移行するにつれ、Nvidiaのコンピュート層は基盤層となります。自律ロボットがデータセンターのようにスケールするなら、これはかなり魅力的なポジションです。

次に、純粋なハードウェアメーカーもあります。Intuitive Surgicalは世界中で1万台以上のダ・ヴィンチ手術システムを運用しており、これは手術からの継続的な収益です。Q3の売上高は25億1千万ドルで、手術件数の増加により前年比23％の成長を記録しました。このインストール済みベースモデルは、各新システムが高マージンの器具販売の数年分を確保することで時間とともに複利的に拡大します。手術用ロボット市場はまだ初期段階で、数十年の成長余地があります。

産業側では、Rockwell Automationが製造サイクルに連動した工場自動化支出を捉えています。労働力の制約が採用を予想以上に加速させれば、彼らは何千もの工場にわたるインストールベースを通じて恩恵を受けることができます。Zebra Technologiesは別の角度からアプローチしています。バーコードスキャナー、RFIDリーダー、マシンビジョンを用いて倉庫の神経系を構築しています。Q3の売上は13億2千万ドルで、主要カテゴリーで堅調な成長を示しました。彼らはロボティクスの追い風に完璧に乗っています。

また、Teradyneのコボット（協働ロボット）も注目です。中小企業向けの協働ロボットを製造しています。コボットが主流になれば、自動化市場は大手メーカーだけにとどまらず拡大します。さらに、Texas Instrumentsのようなコンポーネントサプライヤーも、これらのロボットの神経や筋肉となるアナログチップやセンサーを販売しています。これは成熟した利益性の高いビジネスの中のピックアンドシャベルのプレイです。

Teslaのオプティマス humanoidロボットはまだ商用段階ではありませんが、モーター、バッテリー、AIトレーニングの垂直統合アプローチにより、開発が加速する可能性があります。 humanoidが商業的に実現すれば、その製造規模は大きなアドバンテージとなります。Strykerは手術用ロボットで成長の可能性を持ち、医療セクターの浸透度はまだ低いです。UiPathは全く異なる角度を提供します。彼らはソフトウェアボットによるロボティック・プロセス・オートメーションをリードしており、物理的なタスクではなく企業のワークフローを自動化しています。

ここでの大きなポイントは、我々が転換点に立っていることです。労働力不足、AI対応システム、eコマースの物流需要 – これらがすべて融合し、自動化の採用を促進しています。このバリューチェーン全体に位置する企業、チップやセンサーからロボットアーム、ソフトウェアまでの企業は、採用が多くの専門家が予測するように加速すれば恩恵を受けるはずです。実際の動きは、単一の新興技術に過度に依存するのではなく、さまざまなロボティクスのサブカテゴリーにわたる複数の名前を所有することにあるでしょう。それにより、オプション性を確保しつつ、より広範なロボティクス株テーマのリスクを管理できるのです。