損切りのことはちょっと別れに似ている。明らかに合わないと心の中でわかっていても、無理に引きずってしまい、結果的に毎日K線やオンチェーンデータを見ながら自分に演技をさせてしまう。どんどん引き延ばすほど痛みが増し、要するに多くの「利息」—感情の利息や機会コストのようなもの—を支払ってしまう。最近、いくつかの場所で税金や規制が緩和されたり厳格になったりして、入出金の見通しが変わると、心の持ちようもすぐに浮き沈みし、もともと耐え忍ぼうと思っていたポジションを掴むのが一層難しくなる。

私の「長期」の定義も厳格ではない。少なくとも日内取引のようなものではなく、四半期ごとに見るべきだと思う。あるプロトコルのTVLや手数料率が安定しているか、ユーザーが戻ってきているか、これらは一、二週間で見極められるものではない。でも、その前提として、明らかに間違っている関係性をまず断ち切る必要がある。さもなければ、いわゆる長期は自分に言い訳をさせるためのものになってしまう…とりあえず、そんなところ。