今夜の米連邦準備制度理事会（FRB）金利決定の核心判断：100％金利を据え置き、ハト派寄りの表明、パウエル「最後の舞台」、短期的にはリスク資産にとってネガティブ、ドルにとってポジティブ。日本時間4月30日午前2:00に政策声明、2:30にパウエル議長の記者会見。FRBは連邦基金金利を3.50％～3.75％の範囲で100％据え置き、連続3回目の政策調整停止。

- 市場の価格設定：CMEのFRB観測によると、金利据え置きの確率は100％、6月の利下げ確率はわずか4.5％、年内の利下げ予想は3回から最大1回（最も早いのは9月）に縮小、JPモルガンは2026年まで利下げなしと予測。

- 本質：ハト派の口先だけで行動しない——金利は動かさず、しかし表現や声明は全面的にタイト寄り。核心は利下げ期待を抑制し、後任者への道筋を整えること。1. パウエルの「最後の舞台」、人事決定と長期政策。

これはパウエルが退任前最後のFOMC会議（5月15日に議長任期満了）を主催するもので、注目点は2つ：

1. パウエルがFRB理事に留任するか：留任すれば政策の連続性が高まる；完全に退任すれば、新任の議長ケビン・ウォッシュ（すでに上院で承認済み）が政策を主導し、「バランスシート縮小＋利下げ並行」の方針、外部ショックを弱めるために「尾部平均インフレ」を用い、長期的にはより柔軟な政策となる。

2. 記者会見での表明：パウエルは意図的にハト派寄りの姿勢をとり、市場の早期利下げ予測を拒否、インフレの粘り強さと高金利の長期維持を強調し、後任者に政策の負担を残さないようにする。