株式市場の暴落が本当に今年来るのかどうかについて、多くの噂を耳にしますが、正直なところデータもかなり懸念すべき状況になってきています。

というわけで、最近の調査によると、アメリカ人の72％が今の経済についてかなり悲観的で、そのうち約40％は今後1年で悪化すると考えています。これは非常にネガティブな感情であり、これだけ多くの人が心配しているときは何かに注意を払う必要があります。

実際に数字が何を示しているのか、詳しく見てみましょう。S&P 500 シラーCAPER比率(景気調整後の株価収益率)は、現在約40です。参考までに、これは2000年代初頭のドットコムバブル崩壊以来の最高値です。長期平均は約17に過ぎず、つまり歴史的な標準のほぼ2倍の水準です。過去の例では、この比率がこれほど高くなると、その後株価は下落しやすくなります。2021年末にピークを迎え、その後2022年の弱気市場に突入しました。

次に、バフェット指標も過大評価かどうかを測るもう一つの方法です。これは、米国株式の総時価総額をGDPと比較したものです。現在は約219％に達しています。ウォーレン・バフェット本人も、「この比率が200％以上になると『火遊びをしている』ようなものだ」と述べています。1999年にこのレベルに達し、その後ドットコム崩壊が起きましたが、また同じレベルに戻っています。

さて、これが明日確実に暴落が来るという意味でしょうか？いいえ。市場の指標は、いつ動き出すかやどれだけ下がるかを正確に予測できません。たとえ調整局面が来るとしても、その前に数ヶ月間の上昇を見せることも十分にあり得ます。ただ、備えておく価値はあります。

ここでの本当のポイントは、自分のポートフォリオを堅実な土台の上に築くことです。堅実なファンダメンタルズと実体のあるビジネス価値を持つ優良株を持っていれば、市場の変動に対してはるかに耐えやすくなります。ハイプを追いかけているだけの人よりも、荒波を乗り越えて長期的に資産を築くことができるのです。

結局のところ、株式市場の暴落が来るかどうかに関わらず、健全な企業のポートフォリオを持つことが最良の防御策です。それが、夜も安心して眠れるようになり、上下動を通じて実際に富を築くことにつながるのです。