最近また一つのブロックチェーンゲームのプールを見たが、まるでティーカップの中で激しくかき混ぜすぎているようだ：前半は泡立ちが盛り上がっているが、後半は茶葉（資金）があっという間に沈む。要するに、産出があまりにも頻繁でインフレがあまりにもスムーズすぎて、みんな「報酬」をキャッシュフローとみなしている結果、プールに実際に流入する新しい資金が追いつかず、売り圧力が日常化している。TVLは見た目は良さそうだが、流動速度はすでに乱れている。

さらに厄介なのは、多くの設計がプレイヤーが長期的に「遊び続ける」ことを前提としているが、実際にはほとんどの人はただ回収を計算しているだけだ…一度回収の見込みが崩れると、まるで水が断たれたように感情が乱れ、残るのは誰が先に逃げ出すかの争いだけだ。

この数日、コミュニティではプライバシーコインやミキシングコインが本当に罪なのかどうかをめぐって議論が続いている。規制の境界が引き締まると、チェーン上の移動もより速くなる——資金が敏感になると、ブロックチェーンゲームのような高頻度の出入りのプールは逆に脆弱になる。

次回はまず純流入とトークンの実際の消費（ロックアップの見せかけではなく）を注視してから、撤退するかどうかを決めるつもりだ；皆さんはブロックチェーンゲームを「遊ぶ」ことに重きを置いているのか、それとも「出す」ことに重きを置いているのか？