金色财经によると、4月29日、一部の観察者は、今月初めに米国の現物ビットコインETFに参入したモルガン・スタンレーを、現在の暗号通貨熊市を終わらせるきっかけと見なしている。その理由は、このウォール街の大手ブローカーが8兆ドルの資産運用ネットワークを持つ巨大な販売力を持っているからだ。しかし、BlockstreamのCEOであり、ビットコインコミュニティの早期貢献者であるAdam Backは、「そんなにすぐにはいかない」と述べている。Backは最近、ニューヨーク・タイムズからビットコインの匿名創始者サトシ・ナカモトと推測されたが、それを否定している。

Backは、積極的な市場シグナルから見ると、ビットコインETFは最近の最も重要な進展の一つであり、さらには親暗号的な米国政府よりも重要だと述べている。しかし、このプロセスは多くの人が思っているよりも遅いと指摘した。Backは、「私が考えるに、多くの人が誤解している点は、機関投資家の採用が非常に遅いということだ。ETFはすでに買われているが、ブラックロックが一般的な株式ポートフォリオに2%から4%を配分することを提案したとき、ファンドマネージャーたちはまだそれを実行していない。彼らはやるだろうが、予想よりも遅れるだろう」と述べている。彼はまた、投資家が一夜にして殺到するわけではなく、ポジションを築くのに1年、ひょっとすると18か月かかる可能性があるとも述べている。

価格について、Backはビットコインの4年ごとの半減期サイクルの周期性を考慮する必要があると述べている。彼は、たとえ一部の評論家が4年サイクルの破綻を指摘しても、「人々はそれが起こると予期しているので、売るのだ。実際に起こさせるために」と指摘し、下落も依然として起こり得ると述べている。この論理は、市場の強さを人々が実感したときにのみ変わるものであり、今や機関資金の流入という形でその強さが示されている。Backはまた、最近の量子コンピュータハードウェアの加速的な進展がビットコインの暗号技術に脅威をもたらす可能性についての言説について、機関はリスク管理においてより体系的であり、尾部リスクに注意を払っていると述べている。一方、個人投資家はこれを遠い未来のリスクと見なしている。

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