ちょうどオプションチェーンのあの山の注文を見ていて、「時間的価値」が一体誰を食べているのか、少し理解できた：買い手は毎日目覚めるたびに少しずつ血を吸われているようなもので、相場が本当にアクセルを踏んでくれない限り；売り手は小さな賃貸収入のようなもので、黒天鹅に遭遇しなければ、長くなるほど快適だ。要するに、時間が誰の味方かは、「突然」が怖いかどうか次第だ。

最近みんなはRWAや米国債の利回りをオンチェーンの収益商品と比べているが、私もついでに照らし合わせてみる：いわゆる「安定」と呼ばれるものも、実はオプションの売り手が時間料を受け取っているだけで、リスクは尾に隠れている。とにかく、私のように細かく計算するタイプは、ポジションを開く前に手数料・スリッページ・行使ルートを一通り計算しておかないと、稼いだ時間的価値がガス代に吸収されてしまうかもしれない…とりあえずそんなところ。