中信证券国际：マイクロソフトとOpenAIが協力契約を更新、アマゾンとグーグルに対して楽観的な見通し

2023年4月29日、中信証券国際は、OpenAI、Microsoft、Amazonの協力再編を示すレポートを発表した。MicrosoftはOpenAIのモデルの独占使用権を終了し、パートナーシップを2032年まで有効な非独占契約に調整した。協力モデルは、AGIに結びついた無期限のパートナーシップから、期限付きの協力へと移行した。全体として、この調整はAI業界の「クラウドプラットフォームのロックイン」から、よりオープンなマルチクラウドモデルへの移行を意味し、クラウドプロバイダーと大規模モデル間の競争を促進するとともに、企業クライアントにモデルとインフラの組み合わせにおいてより柔軟性を提供している。付随的に、レポートはこれがAmazonとGoogleのクラウド事業にとってより有利であり、OpenAIモデルへのアクセスを可能にしつつ、多数のモデルとパートナーを持つ中立的なAIインフラ戦略を強化していると示唆している。Microsoftにとっては、この取引はより中立的でバランスの取れた見方を示している。否定的な側面は、OpenAIとの独占協力を失うことでAzureのAI分野における差別化された優位性が弱まり、クラウド事業の限界成長弾力性がやや阻害される可能性があることだ。好ましい点としては、より良い財務条件、大規模なAzureリソース消費の継続、そしてOpenAIの株式約27％を引き続き所有し、その長期成長に参加できることが挙げられる。さらに、この取り決めはOpenAIの資金調達チャネルを拡大し、MicrosoftのOpenAIに対する既存投資価値をある程度保護している。