Polymarketは先月、月間取引高が$10 十億ドルを超えたが、米国市民はその国際的な主要プラットフォームを一度も利用できなかった。今日、同社はこの状況はもはや容認できないと決定した。ブルームバーグは火曜日に、Polymarketが最近数週間、商品先物取引委員会（CFTC）と積極的に協議を行い、米国拠点の顧客が直接国際取引所で取引できるように禁制を解除するよう働きかけていると報じた。関係者は名前を明かさないよう求めた。もしこれが実現すれば、予測市場史上最大の拡大となるだろう。また、2022年の規制問題以来、同社が直面した中で最も混乱した時期に差し掛かっているとも言える。ブルームバーグが実際に描写しているギャップこれは正確に理解しておく価値がある。なぜなら、誤解しやすいからだ。Polymarketはすでに米国での運営にCFTCの承認を得ている。2025年11月、規制当局はPolymarketが連邦規制の仲介取引プラットフォームを運営できるように修正された命令を発行した。米国人は技術的には先物委託業者やブローカーを通じてその市場にアクセス可能だ。2025年12月に、同社は招待制の限定市場でリローンチした。それは今日のブルームバーグの報道内容とは異なる。Polymarketが今推進しているのは、実際の主要取引所を米国ユーザーに提供する許可を得ることだ。これは、世界の他の地域と同じプラットフォームで取引できるようにすることだ。同社は米国向けの別個の製品を作る試みをしていたが、それは回避策だった。ブルームバーグによると、その努力は完全に立ち上がっていない。したがって、機能しない並行製品への資金投入を続けるよりも、同社はワシントンに戻った。$112 百万と4年間の準備期間ここに到達するまでには時間もコストもかかった。Polymarketは2022年にCFTCに140万ドルの罰金を科され、登録されていないデリバティブ取引所を運営したとして米国市場から退出することに同意した。その後の3年間、国際的に事業を展開し、2025年10月までに月間取引高が$3 十億ドルを超えるまでに成長したが、米国の主要プラットフォームには米国ユーザーはいなかった。規制の回復は段階的に進んだ。2025年7月、CFTCと司法省はPolymarketに対する別々の調査を新たな告発なしで終了した。数日以内に、同社はQCEXというCFTC認可の取引所と清算所を$112 百万ドルで買収し、米国に合法的に再参入できるインフラを整えた。同月、インターコンチネンタル・エクスチェンジ（ICE）は最大$2 十億ドルの投資を約束し、最終的に約16億4000万ドルの直接投資を完了した。2026年2月までに、Polymarketの評価額は$9 十億ドルに達した。また、同社は本日、最大の技術インフラアップグレードであるCTF Exchange V2をリリースし、新たな担保トークンpUSDをUSDCと1:1で裏付けた。5日前、CFTCは兵士の取引を告発4月23日、CFTCはイベント契約に関する初のインサイダー取引の告発を行った。それは直接Polymarketに関連していた。被告はノースカロライナ出身の米陸軍兵士ガノン・ヴァン・ダイクだ。CFTCは、彼が「絶対解決作戦（Operation Absolute Resolve）」という軍事作戦の機密情報を利用し、ニコラス・マドゥロの排除に関するPolymarketの契約で43万6千株以上の「はい」シェアを購入し、40万ドル超の利益を得たと主張している。司法省はニューヨーク南部地区で並行して刑事告発を行った。CFTCは、規制当局が「エディ・マーフィールール」と呼ぶ、政府の不正取得情報に基づく取引を禁止する規則を初めて適用し、イベント契約の告発に用いたことを確認した。ヴァン・ダイクは孤立したケースではない。イスラエル空軍の将校も、イラン攻撃のタイミングに賭けていたとして調査・起訴されている。ある隊員は尋問中に、「全隊がPolymarketを使っている、空軍全体が賭けている」と証言した。イラン紛争が始まった際、核爆発に関する賭けが約85万ドルプラットフォームに掲載されたが、その後すぐに削除された。これが、同社がより広範な米国アクセスを求める背景だ。縮小する規制当局、19の州訴訟、2日間で2つの国からの禁止CFTCは過去15年間で最も小さくなっている。トランプ政権下で人員は24％減少し、約535人となった。CNNの報道によると、立法者の間では、規制当局がこのペースで成長する業界を監督できなくなるのではないかとの懸念が高まっている。現行の枠組みでは、CFTC承認の予測市場プラットフォームは、自らの市場提供が連邦規則に準拠していると自己認証する必要がある。CFTCは各契約を個別に審査しない。この自己規制モデルにはますます批判が集まっている。州レベルの執行も摩擦を増している。ネバダ州のギャンブル管理委員会は2026年1月、Polymarketが州のライセンスなしにイベント契約を提供したとして訴えた。マサチューセッツ州の裁判所は、類似の契約は州法上違法なスポーツ賭博に該当すると判断した。Polymarketの米国主要ライバルであるKalshiは、現在19件の州レベルの訴訟と争っている。CFTCと司法省は最近、アリゾナ州、コネチカット州、イリノイ州に対して連邦規制の予測市場プラットフォームに対する執行措置を起こしたが、第三巡回裁判所はプラットフォーム側に味方した。ブラジルは4月26日にPolymarketを禁止した。ポルトガルは3月に禁止した。規制の全体像を覆うのは、ドナルド・トランプ・ジュニアがKalshiの有料アドバイザー兼Polymarketの投資家であり、トランプ自身のソーシャルメディア企業も予測プラットフォームの立ち上げを計画していることだ。民主党議員は、その重複を狙った法案を提出している。もしCFTCが承認したらどうなるか2026年3月、米国ユーザーがメインプラットフォームから締め出された状態で、$10 十億ドル以上の取引高を記録した。米国は、Polymarketがまだ完全にアクセスできていない最大の市場のままだ。メイン取引所を米国トレーダーに開放すれば、ユーザー数が増えるだけでなく、プラットフォーム上のすべての契約の規模も変わる。連邦決定市場、選挙賭け、地政学的契約などだ。また、すでに承認されている仲介FCMモデルはほぼ不要となり、失敗した国内代替案は投資コストとして残るだけになる。Polymarketがこの動きを進めるビジネス上の理由は明白だ。CFTCが今、その拡大を許可するかどうか、また、初のイベント契約インサイダー取引事件を処理しながら、州規制当局が連邦枠組みを削り続けている中で、同局が15年ぶりの低人員で運営されている中で、その判断を下すかどうかは全く別の問題だ。通常のハイプなしでDeFi暗号資産に静かに入門したいなら、この無料動画から始めよう。
Polymarketは米国のトレーダー向けにメイン取引所を開設するためにCFTCの承認を求めています
Polymarketは先月、月間取引高が$10 十億ドルを超えたが、米国市民はその国際的な主要プラットフォームを一度も利用できなかった。今日、同社はこの状況はもはや容認できないと決定した。
ブルームバーグは火曜日に、Polymarketが最近数週間、商品先物取引委員会（CFTC）と積極的に協議を行い、米国拠点の顧客が直接国際取引所で取引できるように禁制を解除するよう働きかけていると報じた。関係者は名前を明かさないよう求めた。もしこれが実現すれば、予測市場史上最大の拡大となるだろう。また、2022年の規制問題以来、同社が直面した中で最も混乱した時期に差し掛かっているとも言える。
ブルームバーグが実際に描写しているギャップ
これは正確に理解しておく価値がある。なぜなら、誤解しやすいからだ。Polymarketはすでに米国での運営にCFTCの承認を得ている。2025年11月、規制当局はPolymarketが連邦規制の仲介取引プラットフォームを運営できるように修正された命令を発行した。米国人は技術的には先物委託業者やブローカーを通じてその市場にアクセス可能だ。2025年12月に、同社は招待制の限定市場でリローンチした。
それは今日のブルームバーグの報道内容とは異なる。
Polymarketが今推進しているのは、実際の主要取引所を米国ユーザーに提供する許可を得ることだ。これは、世界の他の地域と同じプラットフォームで取引できるようにすることだ。同社は米国向けの別個の製品を作る試みをしていたが、それは回避策だった。ブルームバーグによると、その努力は完全に立ち上がっていない。したがって、機能しない並行製品への資金投入を続けるよりも、同社はワシントンに戻った。
$112 百万と4年間の準備期間
ここに到達するまでには時間もコストもかかった。Polymarketは2022年にCFTCに140万ドルの罰金を科され、登録されていないデリバティブ取引所を運営したとして米国市場から退出することに同意した。その後の3年間、国際的に事業を展開し、2025年10月までに月間取引高が$3 十億ドルを超えるまでに成長したが、米国の主要プラットフォームには米国ユーザーはいなかった。
規制の回復は段階的に進んだ。2025年7月、CFTCと司法省はPolymarketに対する別々の調査を新たな告発なしで終了した。数日以内に、同社はQCEXというCFTC認可の取引所と清算所を$112 百万ドルで買収し、米国に合法的に再参入できるインフラを整えた。同月、インターコンチネンタル・エクスチェンジ（ICE）は最大$2 十億ドルの投資を約束し、最終的に約16億4000万ドルの直接投資を完了した。2026年2月までに、Polymarketの評価額は$9 十億ドルに達した。
また、同社は本日、最大の技術インフラアップグレードであるCTF Exchange V2をリリースし、新たな担保トークンpUSDをUSDCと1:1で裏付けた。
5日前、CFTCは兵士の取引を告発
4月23日、CFTCはイベント契約に関する初のインサイダー取引の告発を行った。それは直接Polymarketに関連していた。
被告はノースカロライナ出身の米陸軍兵士ガノン・ヴァン・ダイクだ。CFTCは、彼が「絶対解決作戦（Operation Absolute Resolve）」という軍事作戦の機密情報を利用し、ニコラス・マドゥロの排除に関するPolymarketの契約で43万6千株以上の「はい」シェアを購入し、40万ドル超の利益を得たと主張している。司法省はニューヨーク南部地区で並行して刑事告発を行った。CFTCは、規制当局が「エディ・マーフィールール」と呼ぶ、政府の不正取得情報に基づく取引を禁止する規則を初めて適用し、イベント契約の告発に用いたことを確認した。
ヴァン・ダイクは孤立したケースではない。イスラエル空軍の将校も、イラン攻撃のタイミングに賭けていたとして調査・起訴されている。ある隊員は尋問中に、「全隊がPolymarketを使っている、空軍全体が賭けている」と証言した。イラン紛争が始まった際、核爆発に関する賭けが約85万ドルプラットフォームに掲載されたが、その後すぐに削除された。
これが、同社がより広範な米国アクセスを求める背景だ。
縮小する規制当局、19の州訴訟、2日間で2つの国からの禁止
CFTCは過去15年間で最も小さくなっている。トランプ政権下で人員は24％減少し、約535人となった。CNNの報道によると、立法者の間では、規制当局がこのペースで成長する業界を監督できなくなるのではないかとの懸念が高まっている。現行の枠組みでは、CFTC承認の予測市場プラットフォームは、自らの市場提供が連邦規則に準拠していると自己認証する必要がある。CFTCは各契約を個別に審査しない。この自己規制モデルにはますます批判が集まっている。
州レベルの執行も摩擦を増している。ネバダ州のギャンブル管理委員会は2026年1月、Polymarketが州のライセンスなしにイベント契約を提供したとして訴えた。マサチューセッツ州の裁判所は、類似の契約は州法上違法なスポーツ賭博に該当すると判断した。Polymarketの米国主要ライバルであるKalshiは、現在19件の州レベルの訴訟と争っている。CFTCと司法省は最近、アリゾナ州、コネチカット州、イリノイ州に対して連邦規制の予測市場プラットフォームに対する執行措置を起こしたが、第三巡回裁判所はプラットフォーム側に味方した。
ブラジルは4月26日にPolymarketを禁止した。ポルトガルは3月に禁止した。規制の全体像を覆うのは、ドナルド・トランプ・ジュニアがKalshiの有料アドバイザー兼Polymarketの投資家であり、トランプ自身のソーシャルメディア企業も予測プラットフォームの立ち上げを計画していることだ。民主党議員は、その重複を狙った法案を提出している。
もしCFTCが承認したらどうなるか
2026年3月、米国ユーザーがメインプラットフォームから締め出された状態で、$10 十億ドル以上の取引高を記録した。米国は、Polymarketがまだ完全にアクセスできていない最大の市場のままだ。
メイン取引所を米国トレーダーに開放すれば、ユーザー数が増えるだけでなく、プラットフォーム上のすべての契約の規模も変わる。連邦決定市場、選挙賭け、地政学的契約などだ。また、すでに承認されている仲介FCMモデルはほぼ不要となり、失敗した国内代替案は投資コストとして残るだけになる。
Polymarketがこの動きを進めるビジネス上の理由は明白だ。CFTCが今、その拡大を許可するかどうか、また、初のイベント契約インサイダー取引事件を処理しながら、州規制当局が連邦枠組みを削り続けている中で、同局が15年ぶりの低人員で運営されている中で、その判断を下すかどうかは全く別の問題だ。
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