機関の買い入れ量は個人投資家の売り量のおよそ1.05倍だが、機関が買い入れたBTCの大部分はコールドウォレット（取引所に戻さない）に移されており、個人投資家が売ったBTCは市場に流通している——これは、実際に取引可能な供給の縮小速度が純保有変化が示すよりもはるかに速いことを意味している。供給は不可逆的に「売らない人」に集中している。

ETH ETFは引き続き流出しており、機関資金はETHからBTCへ再配置されている——BTCの支配率は70%に近づいており、アルトコインの季節は遅れている。[Intellectia]

短期的なリスクポイント：日足のCCIとWRの過買い、4時間のMACDの頂点背離は依然として存在し、24時間の出来高増加による下落の特徴も消えていない。機関主導の中長期的なトレンドだが、短期的なテクニカル面での調整の可能性も無視できない——76,000のサポートが破られた場合、個人投資家のパニック売りが一時的に機関の買いペースを圧倒する可能性がある。