ちょうどオプションの流れを見ていて、何か具体的な動きが出てきているのを感じます。ETHは2,200ドルを突破しましたが、私の目を引いているのはその下のオプションのポジションです - 大手プレイヤーがプットスプレッドを積み増しており、特に3月満期のBTCの70,000〜80,000ドル付近の範囲で(マクロヘッジ)。具体的な変化は、短期のギャンブル的な賭けから、実質的な中期的な弱気見通しへと移行していることです。

IVは急速に上昇しており、スキューもかなり明確にネガティブに反転しています。これはもはやノイズや単なるヘッジではなく、具体的な確信の積み重ねのように感じられます。この種の投機から構造化されたポジションへのシフトを見ると、通常、機関投資家が本気で下落を警戒し始めていることを意味します。

私が見ている範囲では、ETHの$2K レベルは具体的なテストケースのように見え始めています。絶対にそうなるとは言いませんが、テクニカルな設定とこの具体的な弱気のセンチメントがオプション市場に見られることを考えると、今後数週間は注意深く見守る価値があります。