アメリカの債務状況についてかなり重要なことをつかんだので、市場のポジショニングと結びつけて考えてみた。連邦債務はついに$39 兆ドルを超えた。これはかなり大きな節目だと考えている。ただし、私の注目を集めたのは単なる数字だけでなく、その内訳と誰が実際にこの債務を保有しているかという点だ。

その$39 兆ドルのうち、約31.4兆ドルは投資家（国内外）によって保有されている公共債務だ。残りは社会保障義務などの政府内部の債務だ。ここで面白いのは、国内の米国投資家がこのうちほぼ17.7兆ドルを保有しており、これは外国投資家の($9.3兆)のほぼ2倍だということだ。連邦準備制度自体は4.4兆ドルの国債を保有しており、これは正直なところ、主要な3つの外国債権国が保有している合計よりも多い。

しかし、私にとって本当に目立つのは？ウォーレン・バフェットのバークシャー・ハサウェイを通じたポジショニングだ。2025年第4四半期時点で、彼らは米国債に$339 十億ドルを保有している。これにより、バークシャーは米国債における最大の非政府投資家となる。ウォーレン・バフェットの債務戦略を見ると、世界で最も洗練された投資家の一人が国債に本気で賭けていることがわかる。これは個人投資家の動きではなく、機関投資の確固たる信念の表れだ。

投資信託と年金基金を合わせると約6.6兆ドルを保有しており、これが最も大きな機関投資のカテゴリーだ。しかし、バフェットのポジショニングは注目に値する。なぜなら、最高レベルの資産運用においても米国債がコアホールディングとして見なされていることを示しているからだ。ウォーレン・バフェットの債務に関する見解は、マクロ経済の懸念があっても、国債の安定性に対する信頼を反映している。

あなたの意見はどうだ？これらの数字やバフェットのポジショニングを見ることで、債務状況についての考え方は変わっただろうか？