ロシアの暗号市場にとってかなり重要なことをやっと把握しました。彼らの議会は基本的に包括的な暗号法の枠組みにゴーサインを出したところで、正直なところ、これは政府がこの分野を規制しようとする方法の興味深いケーススタディです。

では、何が起こったのかというと：国家ダマは「デジタル通貨とデジタル権利に関する」法案を賛成327票で承認しました。ここでの本当の力の動きは、ロシアの中央銀行が今や規制された暗号エコシステムのゲートキーパーとして位置付けられることです。彼らはライセンスを発行し、どのコインが取引可能かを決定し、市場の運営ルールを設定します。

面白いのは、彼らが暗号をどう扱っているかです—技術的には通貨ではなく資産としてです。ロシアではコーヒーを買うために使うことはできません、ルーブルが唯一の法定通貨であり続けるからです。でも、企業は暗号を国際決済に使うことができ、制裁の状況を考えると理にかなっています。一般のロシア人も最終的には投資できるようになりますが、この法律が完全に施行された後、ライセンスを持つ仲介業者を通じてのみです。

さて、ここから制限的になってきます。この暗号法の枠組みは、最初に取引できる資産についてかなり厳格です。対象は最も確立された暗号通貨だけ—ビットコイン、イーサリアム、ソラナ、そしていくつかの他の通貨で、いくつかの厳しい閾値を満たす必要があります。平均時価総額が2年間で5兆ルーブル、日次取引量が1兆ルーブル、取引履歴が少なくとも5年という条件です。かなり高いハードルです。

個人投資家は資格のあるものとそうでないものに分かれます。資格のない投資家はまずテストに合格しなければならず、年間購入制限もあります。中央銀行は、一般人の年間購入額を約30万ルーブルに制限することを提案しています。

ただし、反発もあります。議会の委員会は、この暗号法はあまりに厳しすぎる可能性があると警告しています—これが人々をグレー市場に押しやるのではないかと懸念しています。正当な指摘です。また、非カストディアルウォレットの保護や、税務申告に関係なく暗号保有に司法的保護を与えるべきかどうかについても議論されています。

大きな全体像は？ロシアは基本的に、非常に管理されたロシア銀行主導の暗号市場を構築しつつあります。全面禁止でもなく、完全な開放でもなく、規制されたゲートキーピングです。このアプローチが実際に機能するのか、それとも活動を地下に追いやるだけなのかはまだわかりませんが、他国が注視しているモデルであることは間違いありません。