テスラ、中国で再び苦戦：Xiaomiの販売台数増加にどう対処するか======================================================================= BlomstによるPixabayの背景黒のテスラ充電ステーション ナウマン・カーン 2026年2月19日木曜日 午前1:32 GMT+9 5分読了 本記事について： TSLA -0.03% XIACF +2.56% 電気自動車 (EV) 株は2023年後半の高値から冷え込み、特にそれ以降、テスラ (TSLA) は特に圧力を受けている。AI主導のラリーの後、テスラのコア自動車事業は、中国を中心に逆風に直面している。これらの圧力は最近の販売データに明確に現れ、競争環境がどれほど迅速に変化しているかを浮き彫りにしている。 例えば、2026年1月、中国のテックメーカーXiaomiの (XIACF) 新しいYU7 SUVは、中国で38,769台を販売し、テスラのModel Yの16,845台を上回った。これにより、YU7は国内で最も売れているEVとなった。テスラのModel Yは新エネルギー車の中で7位に落ちた。これらのデータは、2025年の中国でのテスラの初の年間販売減少を追認し、競争の激化を示している。投資家は現在、テスラの成長路線に疑問を持ち始めており、同社がAI、ロボティクス、エネルギー貯蔵に資源を投入している一方である。 ### バーチャートからの最新ニュース * キャシー・ウッド、AI賭けに21万株追加、上昇余地は102% * GOOG株はソフトウェア売り崩しの中で買いか？ * ブロードコムは「沈む氷山に座っている」。1人のアナリストがAVGO株に警告。 * 当社の独占バーチャートブリーフニュースレターは、株式、市場、投資家心理の動きを最も必要なときにお届けする無料の昼間ガイドです。今すぐ購読を！ Xiaomi、テスラを上回る販売--------------------- 比較的新しい中国のEVメーカーが、テスラの支配に鋭い衝撃を与えた。2026年1月、XiaomiのYU7はテスラのModel Yを2倍以上上回る販売台数を記録した。YU7は2025年中頃に発売され、価格はModel Yよりやや低めだったと分析者は予想していた。Model Yが一夜にして中国のEVランキングで1位から7位に落ちたことは、投資家にとって警鐘となった。中国からの売上の25%を占める企業にとって、市場シェアの悪化は収益とマージンに圧力をかける可能性がある。 株価の反応は控えめだったが、TSLAの株価はすでに広範な懸念から下落していたため、このニュースは疑念を深めるものとなった。多くのトレーダーは、BYD (BYDDF)や今やXiaomiのような地元のEVブランドが力をつけている兆候と見ており、テスラに価格競争を強いる状況だと考えている。そのため、販売台数の上回りは、テスラの自動車見通しにとってマイナスと広く見なされており、2026年の成長期待を抑制する可能性がある。 TSLAの荒波の航海は投資家の信念を試す------------------------------------------ TSLA株は過去12か月間、荒れた動きを見せてきた。2025年12月頃にピークを迎えた後、2026年に入ると、実行不足とヘッドラインリスクにより投資家の信頼が揺らぎ、株価は下落した。出荷数は減少し、初の年間出荷減少に至り、多くの買い手がModel Yのリフレッシュを控えた。CEOのイーロン・マスクをめぐる高名な論争も景気後退に拍車をかけた。 ストーリー続く その後、株価は年内にやや回復し、投資家はテスラの製品ペース、潜在的なマージン拡大、長期的な自律/ロボティクスの可能性に再び信頼を寄せた。年初来 $498 YTD(、株価は約8%下落している。 評価の観点から見ると、TSLA株は割高に見える。過去のEV/EBITDAは約123倍で、PERは低い百数十倍を超え、伝統的な自動車の基準を大きく上回っている。例えば、トヨタ )TM( は約8.5倍のEV/EBITDA、BYDは20台後半で取引されている。これらのプレミアムは、成長、ソフトウェア、新たなマージンビジネスからの将来の大きな勝利を見込んだ価格設定だ。 一方、強気派は、テスラの急速な成長、収益性の向上、高マージンのAI/ロボティクスへの参入がプレミアムを正当化すると主張する。しかし、どの指標でも、TSLAは一般的な自動車の基準を大きく上回っており、短期的な上昇余地は限定的で、新たな触媒がなければ難しいと示唆している。 www.barchart.com テスラの収益減少、AI投資拡大--------------------------------------------- テスラは、2025年第4四半期の結果は、短期的な課題と長期的な野望の両方を浮き彫りにした。四半期の収益は2,490万ドルで、前年比3%減少 )YoY(、自動車販売は1,769万ドルに減少したが、エネルギー生成と貯蔵の収益は3,840万ドル、サービスとその他の収益は3,370万ドルと堅調だった。 収益性は弱まり、純利益は61%減の84万ドル、GAAP一株当たり利益は0.24ドルに低下したが、調整後利益は一株あたり0.50ドルでウォール街の予想を上回った。 テスラは引き続き健全なキャッシュフローを生み出し、四半期中に運営キャッシュフローは381万ドル、フリーキャッシュフローは142万ドルを記録し、2025年末には現金と有価証券を4406万ドル保有している。 今後について、経営陣は正式なガイダンスを示さなかったが、2026年の資本支出は1,000万ドルを超える見込みで、より多くの支出を示唆した。CEOのイーロン・マスクは、結果をAI、ロボティクス、製造への戦略的転換の一環と位置付け、Model SとModel Xの生産を縮小し、Optimusロボットに生産能力を振り向ける計画も明らかにした。これは、短期的なマージンよりも長期的な変革に焦点を当てていることを示している。 アナリストと目標株価-------------------------- ウォール街のTSLA株に対する見方は二極化している。モルガン・スタンレーのアダム・ジョナスは、テスラを米国のトップ自動車銘柄とし、長期的なAI/ロボティクス推進の潜在性を理由に)価格目標を維持している。一方、J.P.モルガンはネガティブに転じ、目標株価を$20 135ドルから引き下げ、2025-26年の出荷減少と政治的論争によるブランド反発を指摘している。 ゴールドマン・サックスは慎重な姿勢を崩さず、「ニュートラル」の評価と$430 ターゲットを示し、2025年前半の出荷減少を強調している。 一方、RBCキャピタルは「アウトパフォーム」の評価と$120 ターゲットを再確認し、テスラの堅実な財務状況と野心的な成長計画（新工場6つとAIコンピューティングを含む）に焦点を当てている。 全体として、ウォール街の12か月間の中央値目標株価は約407ドルで、現状からの控えめな下落を示唆している。意見は大きく分かれており、テスラの急速な変革と成長見通しが、その高い評価に正当性を与えているかどうかの議論を反映している。 www.barchart.com _掲載日時点で、ナウマン・カーンは本記事に記載された証券に直接または間接的に$275 いずれのポジションも持っていません。この記事の情報とデータは、あくまで情報提供を目的としています。この記事は元々、Barchart.comで公開されました。_
テスラ、中国で再びつまずく：シャオミの販売台数増加に伴うTSLA株の攻略法
テスラ、中国で再び苦戦：Xiaomiの販売台数増加にどう対処するか
BlomstによるPixabayの背景黒のテスラ充電ステーション
ナウマン・カーン
2026年2月19日木曜日 午前1:32 GMT+9 5分読了
本記事について：
TSLA
-0.03%
XIACF
+2.56%
電気自動車 (EV) 株は2023年後半の高値から冷え込み、特にそれ以降、テスラ (TSLA) は特に圧力を受けている。AI主導のラリーの後、テスラのコア自動車事業は、中国を中心に逆風に直面している。これらの圧力は最近の販売データに明確に現れ、競争環境がどれほど迅速に変化しているかを浮き彫りにしている。
例えば、2026年1月、中国のテックメーカーXiaomiの (XIACF) 新しいYU7 SUVは、中国で38,769台を販売し、テスラのModel Yの16,845台を上回った。これにより、YU7は国内で最も売れているEVとなった。テスラのModel Yは新エネルギー車の中で7位に落ちた。これらのデータは、2025年の中国でのテスラの初の年間販売減少を追認し、競争の激化を示している。投資家は現在、テスラの成長路線に疑問を持ち始めており、同社がAI、ロボティクス、エネルギー貯蔵に資源を投入している一方である。
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Xiaomi、テスラを上回る販売
比較的新しい中国のEVメーカーが、テスラの支配に鋭い衝撃を与えた。2026年1月、XiaomiのYU7はテスラのModel Yを2倍以上上回る販売台数を記録した。YU7は2025年中頃に発売され、価格はModel Yよりやや低めだったと分析者は予想していた。Model Yが一夜にして中国のEVランキングで1位から7位に落ちたことは、投資家にとって警鐘となった。中国からの売上の25%を占める企業にとって、市場シェアの悪化は収益とマージンに圧力をかける可能性がある。
株価の反応は控えめだったが、TSLAの株価はすでに広範な懸念から下落していたため、このニュースは疑念を深めるものとなった。多くのトレーダーは、BYD (BYDDF)や今やXiaomiのような地元のEVブランドが力をつけている兆候と見ており、テスラに価格競争を強いる状況だと考えている。そのため、販売台数の上回りは、テスラの自動車見通しにとってマイナスと広く見なされており、2026年の成長期待を抑制する可能性がある。
TSLAの荒波の航海は投資家の信念を試す
TSLA株は過去12か月間、荒れた動きを見せてきた。2025年12月頃にピークを迎えた後、2026年に入ると、実行不足とヘッドラインリスクにより投資家の信頼が揺らぎ、株価は下落した。出荷数は減少し、初の年間出荷減少に至り、多くの買い手がModel Yのリフレッシュを控えた。CEOのイーロン・マスクをめぐる高名な論争も景気後退に拍車をかけた。
その後、株価は年内にやや回復し、投資家はテスラの製品ペース、潜在的なマージン拡大、長期的な自律/ロボティクスの可能性に再び信頼を寄せた。年初来 $498 YTD(、株価は約8%下落している。
評価の観点から見ると、TSLA株は割高に見える。過去のEV/EBITDAは約123倍で、PERは低い百数十倍を超え、伝統的な自動車の基準を大きく上回っている。例えば、トヨタ )TM( は約8.5倍のEV/EBITDA、BYDは20台後半で取引されている。これらのプレミアムは、成長、ソフトウェア、新たなマージンビジネスからの将来の大きな勝利を見込んだ価格設定だ。
一方、強気派は、テスラの急速な成長、収益性の向上、高マージンのAI/ロボティクスへの参入がプレミアムを正当化すると主張する。しかし、どの指標でも、TSLAは一般的な自動車の基準を大きく上回っており、短期的な上昇余地は限定的で、新たな触媒がなければ難しいと示唆している。
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テスラの収益減少、AI投資拡大
テスラは、2025年第4四半期の結果は、短期的な課題と長期的な野望の両方を浮き彫りにした。四半期の収益は2,490万ドルで、前年比3%減少 )YoY(、自動車販売は1,769万ドルに減少したが、エネルギー生成と貯蔵の収益は3,840万ドル、サービスとその他の収益は3,370万ドルと堅調だった。
収益性は弱まり、純利益は61%減の84万ドル、GAAP一株当たり利益は0.24ドルに低下したが、調整後利益は一株あたり0.50ドルでウォール街の予想を上回った。
テスラは引き続き健全なキャッシュフローを生み出し、四半期中に運営キャッシュフローは381万ドル、フリーキャッシュフローは142万ドルを記録し、2025年末には現金と有価証券を4406万ドル保有している。
今後について、経営陣は正式なガイダンスを示さなかったが、2026年の資本支出は1,000万ドルを超える見込みで、より多くの支出を示唆した。CEOのイーロン・マスクは、結果をAI、ロボティクス、製造への戦略的転換の一環と位置付け、Model SとModel Xの生産を縮小し、Optimusロボットに生産能力を振り向ける計画も明らかにした。これは、短期的なマージンよりも長期的な変革に焦点を当てていることを示している。
アナリストと目標株価
ウォール街のTSLA株に対する見方は二極化している。モルガン・スタンレーのアダム・ジョナスは、テスラを米国のトップ自動車銘柄とし、長期的なAI/ロボティクス推進の潜在性を理由に)価格目標を維持している。一方、J.P.モルガンはネガティブに転じ、目標株価を$20 135ドルから引き下げ、2025-26年の出荷減少と政治的論争によるブランド反発を指摘している。
ゴールドマン・サックスは慎重な姿勢を崩さず、「ニュートラル」の評価と$430 ターゲットを示し、2025年前半の出荷減少を強調している。
一方、RBCキャピタルは「アウトパフォーム」の評価と$120 ターゲットを再確認し、テスラの堅実な財務状況と野心的な成長計画（新工場6つとAIコンピューティングを含む）に焦点を当てている。
全体として、ウォール街の12か月間の中央値目標株価は約407ドルで、現状からの控えめな下落を示唆している。意見は大きく分かれており、テスラの急速な変革と成長見通しが、その高い評価に正当性を与えているかどうかの議論を反映している。
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掲載日時点で、ナウマン・カーンは本記事に記載された証券に直接または間接的に$275 いずれのポジションも持っていません。この記事の情報とデータは、あくまで情報提供を目的としています。この記事は元々、Barchart.comで公開されました。