最近NFTの流動性を見ると本当に少し疲れる：底値は心電図のようで、普段は取引量が少ないと注文も飾りのようになっている；一旦盛り上がると、皆突然「コミュニティの物語」「コンセンサスが戻った」と語り始める、要するに誰かが引き受けてくれる人がいるということだ。版税の部分もかなり微妙で、クリエイターは継続的なキャッシュフローを望む一方、取引者は摩擦コストを嫌がり、結局は誰がより耐えられるかを見ることになる。

今はむしろ「シグナル」に関心がある：底値の高さではなく、実際に何度も戻ってきて遊び、話し、買う人がいるのか、それともただ量を増やして互いに持ち上げ合っているだけなのか。最近、担保/共有の安全性を高める「収益の積み重ね」方式が批判されているのも理解できる…NFTも同じで、物語が重ねられ、流動性が追いつかないとすぐに冷めてしまう。悲観的に見えるけれど、残っているプロジェクトを少しずつ小さなポジションで拾い集めるのは悪くない、何しろ熱中しすぎないことが大事だ。