PhotoCure ASA (PHCUF) 2025年第4四半期の収益発表ハイライト：堅調な収益成長と戦略的…

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木曜日、2026年2月19日 午前4:01 GMT+9 4分読了

本記事について：

PHCUF

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**製品売上高の成長：** 第4四半期は9％増、通貨換算で年間10％増。

**北米の製品売上高の成長：** 第4四半期は為替影響を除き17％増。

**ヨーロッパの売上高：** 第4四半期は4％増加。

**EBITDA：** 第4四半期は190万ノルウェークローネのプラス EBITDAを記録し、11四半期連続の黒字を達成。

**現金残高：** 2億3890万ノルウェークローネで、長期負債なし。

**純損失：** 第4四半期は800万ノルウェークローネ、年間は150万ノルウェークローネ。

**営業費用：** 第4四半期は1億1990万ノルウェークローネ、前年比2％削減。

**営業キャッシュフロー：** 第4四半期は50万ノルウェークローネ、年間は2600万ノルウェークローネ。

**導入基盤の成長：** 第4四半期に米国で新たに1つのタワー設置と6つのアップグレードを実施。

**アクティブアカウントの増加：** 年率22％増の384アクティブアカウント。

**北米のユニット成長：** 第4四半期の硬性外科市場で19％増。

**ヨーロッパのユニット成長：** 第4四半期は4％増。

**粗利益の拡大：** 過去3年間で39％増。

**商業EBITDAの改善：** 過去3年間で3,500万ノルウェークローネから5,600万ノルウェークローネへ。

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リリース日：2026年2月18日

収益発表の完全なトランスクリプトについては、全収益発表のトランスクリプトをご参照ください。

ポジティブポイント

PhotoCure ASA (PHCUF)は、第4四半期に9％の製品売上高成長と、年間10％の成長を報告し、11四半期連続のEBITDA黒字を達成。

北米の硬性外科市場で19％のユニット成長を実現し、製品への強い需要を示しています。

PhotoCure ASA (PHCUF)は、現金2億3890万ノルウェークローネと長期負債なしの堅実なバランスシートを持ち、財務の安定性を確保。

最近のスペインでの拡大や、ヨーロッパの優先成長市場での継続的な努力により、地理的展開を積極的に拡大中。

PhotoCure ASA (PHCUF)は、Richard WolfやIntelligent Scopes Corporationとのパートナーシップを通じて、ハイビジョンおよびAI対応診断ツールの開発を進めています。

ネガティブポイント

今四半期の米ドルは弱含みとなり、為替差損により収益に560万ドルの不利な影響。

米国の柔軟性BLC市場は引き続き縮小し、米国全体のビジネスの5％未満を占めるに至っています。

2025年のマイルストーン収益の不在により、総収益成長に影響が出ました（2024年の$34 百万ドルと比較）。

売上原価は販売量の増加、一時的なIFRS在庫評価調整、為替変動により増加。

会社は第4四半期に800万ノルウェークローネの純損失と、年間で150万ノルウェークローネの損失を報告し、財務的課題を示しています。

 






ストーリーは続く  

Q & Aハイライト

Q：第4四半期のタワー開発について何か洞察を教えてください。 A：Daniel Schneider、社長兼CEOは、2025年後半にCarl Storsが推進したプロモーションプログラムにより、いくつかの設置が今期の第1四半期に流入する見込みだと説明しました。既存タワーのスループットに焦点を当てており、第4四半期のアカウント増加率は22％で、好調なパフォーマンスを示しています。

Q：Ibsenと一時金の支払いとアーンアウトの解除について話し合いはありましたか？ A：Erik Dahl、CFOは、話し合いは行われたが、金額や収益率について合意に至らなかったと確認しました。

Q：ガイダンスで「継続的な運用レバレッジの流れ」とは何を意味しますか？ A：未特定の企業代表者は、HECSU商業事業は強い運用レバレッジを持ち、固定費のために増分収益の大部分が直接商業EBITDAに流れると説明しました。2025年には、商業EBITDAマージンが7％から11％に増加したことが示されました。

Q：2026年の北米とヨーロッパの成長率についてどう見ていますか？ A：Daniel Schneiderは、2025年と類似した成長率を見込んでおり、北米では硬性およびモバイルソリューションによる高い10％台の成長、ヨーロッパでは中位の単一桁成長、優先市場では二桁の成長が見込まれると述べました。

Q：Flexの承認はいつ頃見込まれますか？ A：Daniel Schneiderは、Flexシステムの開発は2年間のうち15ヶ月が経過しており、今年後半に申請を行い、2027年までにヨーロッパと米国で承認される可能性があると述べました。

Q：新しいOEMスコープメーカーがFDAに申請していますか？ A：Daniel Schneiderは、現時点で申請は認識していないが、今年中に申請があると予想していると述べました。

Q：CMSの償還について詳しく教えてください。その影響は？ A：Daniel Schneiderは、青色光膀胱鏡検査とCysvieの償還を手術自体から切り離すことを目指しており、Radio Pharma事業と同様に、Cysvieの個別償還を可能にし、2027年までにビジネスに大きな影響を与える可能性があると説明しました。

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