この2日間、オプションの取引を振り返ってみて、ますます時間的価値というものが「勢利的」だと感じるようになった：相場が動かなくても、じわじわと買い手のお金をおやつのように噛んでいる；相場が本当に動けば、売り手はまた心臓がドキドキし始め、わずかなプレミアムを稼ぐことは自分に不安を買っているようなものだ。要するに、買い手は「速くて大きい」ことを賭けていて、売り手は「遅くて小さくない」ことを賭けている。誰が食われるかは、市場にどれだけ時間を残したか次第だ。

今はむしろ、私は本当に「ボラティリティを買っている」のか、それとも「自己慰めの物語を買っている」のかに関心がある…時には、方向性を正しく判断していても、長引きすぎると時間に負けてしまうこともある。逆に、売り手は安定して見えるが、突然の急騰に遭遇すると、スリッページやヘッジコストの積み重ねで、すぐに魅力を失う。悲惨だ。

最近のNFTのロイヤリティに関する騒動も似ている：クリエイターは時間をかけて継続的に収益を得たいのに、取引者は二次流通をよりスムーズで安価にしたいだけ。誰が「時間や摩擦によって奪われている」のかは、一目でわかる。とにかく、私はまずポジションを少し縮小して、少しだけ稼ぎを減らしても、時間に潰されるのは避けたい。