原油は$92 を上回ったままで推移しており、中東の緊張がリスクプレミアムを維持しています。WTIはほぼ2週間ぶりの高値をつけており、正直なところ、ファンダメンタルズの観点から見てもかなり堅実な展開に感じられます。

私の注意を引いたのは、今回は地政学的リスクが実際に残っている点です。米イランの停戦延長が状況を落ち着かせると思われるかもしれませんが、トレーダーはその持続性についてあまり信じていないようです。和平交渉は意味のある進展を見せておらず、そのため懐疑的な見方は妥当です。

本当の問題はホルムズ海峡の状況です。イランの革命防衛隊が週中に2隻の船舶を拿捕し、海峡でのコンテナ船が銃撃を受けたとの報告もあります。一方、トランプ大統領はイランの港湾封鎖を維持する方針を再確認しました。これはエスカレーションを抑えるための策とは言い難いです。世界で最も重要な石油の交通路の一つであるこの供給網の混乱リスクは、引き続き価格を支えています。

地政学的背景に加え、米国の原油在庫が予想外に減少したことも、テクニカルな支援となっています。これは、買い手側を支える基本的な展開の一つです。

テヘランへの攻撃に関する未確認の報告による一時的な急騰もありましたが、すぐに確認なしに収束しました。それでも、3日連続の買いの勢いから、市場は中東の石油供給リスクについて本当に懸念していると感じます。

抵抗線の最も低い経路は依然として上向きに見えますが、トレーダーは今後の動きに対して慎重であるべきです。地政学的なプレミアムは、センチメントが変わればあっという間に消える可能性があります。