この数日間、チェーンゲームのプールデータを分析していると、ますます水漏れしているバケツのように見えてきた：生産があまりにも盛んすぎて、インフレがコインの価格とプールを一緒に希薄化させている。最初はAPYが魅力的に見えたが、その後は新規参入者の受け皿と水補充に頼っているだけ…要するに「報酬」ではなく、未来の流動性を先取りして前借りしているようなものだ。以前はあるプロジェクトにかなり関心を持っていて、毎日発行速度とプールのTVLの曲線を注視していたが、その後、排出が無料で、消費シナリオも成立しないことに気づき、静かにフォローを外した。心の動揺を避けるためだ。最近、皆がRWAや米国債の利回りを使ってオンチェーンの収益商品と比較しているが、私の感じでは、安定した収入源のキャッシュフローと「多くのコインを発行すること」は本質的に同じではない。混同しないでほしい。とにかく今は、少しだけ稼いでもいいから、その甘いスタートに騙されて罠に落ちたくない。