MSTR 目前約 85 億ドルの債務（優先株と転換社債を含む）の大部分は無担保です。

これは、たとえ BTC が $1 に下落しても、債権者は会社が保有するビットコインを直接強制売却する権利を持たないことを意味します。
会社は現在、約 2.5 年分の現金準備を利息と配当の支払いに充てています。
利息と配当を期日通りに支払える限り、MSTR は理論上、強制的にコインを売る必要はありません。
さらに、株式を買いたい人がいる限り、ATM を通じて株式を売却し現金に換え、利息や STRC の配当を支払うことができます。
この観点から見ると、微策略も利息や配当のためにコインを売る必要はなく、暴落リスクは存在しません。
しかし、この手段は非常に激しい「ストックの殺し合い」です。
ATM の効果的な運用には買い手がいることが前提です。
もし BTC が崩壊すれば、MSTR の株価は売り浴びせに直面します。
その時、会社が ATM で増発を開始すると、既に決壊した堤防にもう一つシャベルを掘るようなものです。
総じて言えば、BTC が暴落してゼロにならない限り、MSTR には大きな暴落リスクはありません[笑][笑]